瀚暉制葯為什麼這么便宜

⑴ 海正葯業：曾與恆瑞葯業齊名，未來的10倍白馬股！（600267）

為什麼看好海正？海正與恆瑞齊名，業務廣泛，涵蓋原料葯、葯物制劑、醫葯流通、生物和化學創新葯等，產品種類包括主流的抗癌、抗菌、心血管葯物，是中國實力雄厚的國企。雖然過去曾是市場公認的大白馬，但因產品線鋪得太多、內部管理不善，海正業績下滑多年，一度陷入困境。但2018年底更換管理層後，股價連日大漲，市場對此反應積極。盡管短期內業績改善不明顯，但市場信心逐步恢復，股價經過調整後穩定。

海正瀚暉與輝瑞合資成立的公司——海正輝瑞，是海正重要的利潤來源。海正輝瑞是醫葯行業的CSO（營銷外包公司），為輝瑞在華七個品種提供營銷服務。隨著輝瑞戰略調整，於2017年底退出，將49%股權出售給高瓴資本，同年公司改名為瀚暉制葯。通過技術轉移，海正成功將輝瑞品種轉化為國產葯，瀚暉成為海正最重要的利潤來源。

海正與高瓴資本的重組計劃包括將瀚暉制葯的剩餘股權收歸海正所有，高瓴資本成為海正第二大股東並推薦高管加入，為海正引入資源和資金支持。重組後，瀚暉管理層成為海正的掌舵人，員工持股計劃使得核心員工與公司利益捆綁，財務狀況顯著改善。瀚暉作為CSO，積極應對集采影響，引入新產品，過去三年積累了15個新品，正逐步發揮價值。

在陳曉華的帶領下，瀚暉實現兩位數的利潤增長，而海正管理層的提升和員工持股計劃的實施，使得海正有望困境反轉。全球葯王阿達木單抗的仿製葯由海正研發，顯示其深厚底蘊。海正三季報顯示資產負債表改善，現金流強勁，表明公司具備良好的自我造血能力。瀚暉在第三季利潤同比增長90%，前三季度同比增長20%，今年實現了雙位數的增長。

總的來說，看好海正的原因在於其重組計劃帶來的管理層改善、員工激勵和財務狀況的轉變。重組後，瀚暉管理層的領導以及員工持股的實施，有望幫助海正實現困境反轉，盡管這一過程不會一蹴而就。海正的三季報表現符合預期，投資者應關注重組推進、財務改善和瀚暉的表現。海正作為一家有底蘊的公司，困境反轉的前景值得期待。