權益結合法為什麼不考慮時間權數

⑴ 同一控制下的企業合並和非同一控制下的企業合並在編制財務報表時候有什麼區別嗎

1、認股權證和股份期權不同

非同一控制下的企業合並等的行權價格低於當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性。 計算統賬結合，作為分子的凈利潤金額不變；

而同一控制下的企業合並的調整項目為按照本准則第十條中規定的公式所計算的增加的普通股股數，同時還應考慮時間權數。 當期發行認股權證或股份期權的，普通股平均市場價格應當自認股權證或股份期權的發行日起計算。

2、可轉換公司債券不同

對於非同一控制下的企業合並，計算稀釋每股收益時，分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅後影響額；

而同一控制下的企業合並的調整項目為假定可轉換公司債券當期期初或發行日轉換為普通股的股數加權平均數。

3、范圍不同

非同一控制下的企業合並資產包括凈利潤扣除了非經常損益後得到的每股收益。

而同一控制下的企業合並資產包括那些一次性的資產轉讓或者股權轉讓帶來的非經營性利潤。

參考資料來源：網路-非同一控制下企業合並

網路-同一控制下企業合並

⑵ 以你一次購物經歷為例，分析消費者購買決策過程。

例如想要買一台電腦：

1、認知需求，吸引消費者的需要，不經意之間看到一則跟電腦相關的廣告再想起自己近段時間有換電腦的打算手頭也算寬裕可以買一個新的電腦，這就構成消費者的購買需求。

2、信息搜尋消費者信息來源主要有個人來源（如家庭、朋友、鄰居、熟人）、商業來源（如廣告、推銷員、經銷商、包裝、展覽）、公共來源（如大眾傳播媒體、消費者評審組織等）、經驗來源（如處理、檢查和使用產品）等。

3、評價決策，消費者通過有購買的需求所需物品信息的搜集就會根據產品屬性（即產品能夠滿足消費者需要的特性），屬性權重（即消費者對產品有關屬性所賦予的不同的重要性權數），品牌信念、效用函數等確定所要購買的商品。根據想買電腦的用途及預期消費額選出相對較滿意的方案。

4、購買行為，等詳細的了解過後消費者就會決定購買。

5、購後評價，買到消費者手中之後購買之後的評價就會心中有數。

(2)權益結合法為什麼不考慮時間權數擴展閱讀：

消費者購物注意事項：

1、不可輕信廣告，購物時應當對其商品與廣告內容是否相聯系符進行認真的核實。

2、購物前一定要有所准備，搜集有關信息。對不了解的商品，千萬不要匆忙購買。

3、貨比三家，多走多看，做到心中有數，同時還要考慮選擇服務有保障的商家。

4、選購商品時一定要認真仔細閱讀說明書，注意商品有無品名、廠名、廠址、規格、型號、生產批號、出廠日期、檢驗合格證等等。

5、購物一定要索取購物票據保修單等，並妥善保存。以免萬一商品有質量問題索賠時因無憑證而使糾紛難解決。

6、向商家進行索賠要在國家規定的「三包」期內，並要憑發票、保修單等憑證。

7、購物遇到糾紛時用法律手段來保護自己的消費權益。糾紛協商不成時，應及時向消協或有關部門投訴。

⑶ 2007年新會計准則的內容

2007年1月1日即將實施的新會計准則與舊版內容的不同比較

一、《企業會計准則——基本准則》
（一） 仍然稱為基本准則，所有企業均須執行，未按照國際慣例使用「財務會計概念框架」（CF）一詞。
（二）明確了會計目標。財務會計報告的目標是向財務會計報告使用者提供與企業財務狀況、經營成果和現金流量等有關的會計信息，反映企業管理層受託責任履行情況，有助於財務會計報告使用者作出經濟決策。從理論上講，我國的會計目標兼具受託責任觀和決策有用觀。但是，我國會計目標顯然將受託責任觀放在第一位，強調會計信息的可靠性，與國際上普遍強調會計信息的相關性有一定差別。
（三） 刪除了會計核算的一般原則，而代之以會計信息的質量要求。會計信息的質量要求包括可靠性、相關性、清晰性、可比性、實質重於形式、重要性、謹慎性和及時性等八個方面。
（四） 權責發生制融合在基本假定中，歷史成本體現在會計要素計量部分。
（五） 會計要素定義遵照《企業財務會計報告條例》的規定，但收入與費用的定義部分地引入了資產負債觀，這主要是借鑒了國際會計准則理事會（IASB）《編制財務報表的框架》的相關條款。
（六） 引入利得和損失兩個概念。同時，對於利得和損失又區分為直接計入所有者權益的利得和損失、直接計入當期利潤的利得和損失。在理論上，前一種利得和損失實質上尚未實現，後一種利得和損失已經實現。
（七） 首次規范會計計量屬性。規定了歷史成本、重置成本、可變現凈值、現值和公允價值五種計量屬性，而且強調企業在會計計量時，一般應採用歷史成本。國際會計准則委員會《編報財務報表的框架》中規定，財務報表的計量屬性包括歷史成本、現行成本、可變現價值和現值。
（八） 取消了會計記賬須用中文以及劃分資本性支出與收益性支出的要求。
二、 《企業會計准則第1號——存貨》
（一） 符合條件的存貨發生的借款費用可以資本化。這一規定體現在《企業會計准則第17號——借款費用》中，即借款費用資本化的范圍擴大到某些存貨項目，也就是那些需要相當長時間才能夠達到可銷售狀態的存貨（如造船廠的船舶）。因為象大型船舶這樣的存貨，造船廠僅靠自有資金根本完不成，必須藉助於銀行借款，而企業取得的銀行借款又分不清專門借款與非專門借款，原准則規定只允許專門借款的借款費用資本化的規定不夠合理。
（二） 取消了後進先出法。一是因為改進後的《國際會計准則第2號——存貨》取消了後進先出法；二是因為後進先出法不能反映存貨流轉的真實情況。
（三） 取消了移動加權平均法。因為移動加權平均法實質上是加權平均法的一種形式，國際會計准則也沒有移動加權平均法。
（四） 明確了低值易耗品和包裝物採用一次轉銷法或者五五攤銷法進行攤銷。
三、 《企業會計准則第2號——長期股權投資》
（一） 縮小了適用范圍。與原《企業會計准則——投資》相比，本准則僅規范長期股權投資的核算，短期投資、長期債權投資由《企業會計准則第22號——金融工具確認和計量》規范，這一規范與國際會計准則完全一致。
（二） 對於企業合並形成的長期股權投資，分別同一控制下的企業合並和非同一控制下的企業合並，採用不同的方法確定其投資成本，這主要是與《企業會計准則第20號——企業合並》相協調。
（三） 重新規范了成本法與權益法的適用范圍。成本法適用於投資企業能夠對被投資單位實施控制的長期股權投資，權益法適用於投資企業對被投資單位不具有共同控制或重大影響，並且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資，上述規定與國際會計准則完全一致。也就是說，對於納入合並范圍的子公司，母公司應以成本法核算，編制合並財務報表時，應當按照權益法進行調整，即俗稱的「表上權益法」，完全不同於我國原來使用的「賬上權益法」。關於成本法與權益法適用范圍的變化，與相關國際會計准則協調一致。
（四） 取消了長期股權投資差額。長期股權投資的初始投資成本大於投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的，不調整長期股權投資的初始投資成本；長期股權投資的初始投資成本小於投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的，其差額應當計入當期損益，同時調整長期股權投資的成本。
四、 《企業會計准則第3號——投資性房地產》
（一） 投資性房地產須單獨列報。企業持有的土地、房產中專門用於投資而非自用的部分，應按本准則的規定核算，並在會計報表中單列「投資性房地產」項目。
（二） 規定投資性房地產的後續計量可以採用成本模式或公允價值模式，但以成本模式為主導。對投資性房地產採用成本模式進行後續計量時，與固定資產（或無形資產）類似，應提取折舊（或攤銷）及減值；在有確鑿證據表明投資性房地產的公允價值能夠持續可靠取得的情況下，可以對投資性房地產採用公允價值模式進行後續計量，此時不再對該部分投資性房地產進行折舊或攤銷。已採用公允價值模式計量的投資性房地產，不得從公允價值模式轉為成本模式。但是，國際會計准則對投資性房地產的計量以公允價值模式為主。
五、 《企業會計准則第4號——固定資產》
（一） 首次定義了固定資產的各組成部分。固定資產的各組成部分具有不同使用壽命或者以不同方式為企業提供經濟利益，適用不同折舊率或折舊方法的，應當分別將各組成部分確認為單項固定資產。
（二） 取消後續支出的確認原則。固定資產發生後續支出的確認原則與固定資產初始確認的原則相同，即該資產包含的經濟利益很可能流入企業、該資產的成本能夠可靠地計量。也就是說，後續支出如果進行資本化，必須符合資產確認的條件。
（三） 規定了未來棄置費用的會計處理。固定資產預計棄置費用等於未來處置固定資產所發生費用的現值，其應計入固定資產的成本並計提折舊。此類費用對於核電站、海上石油鑽井平台等大型固定資產尤為重要。企業確認的棄置費用應計入固定資產成本，同時確認一項負債。
（四） 重新定義預計凈殘值。一是強調預計凈殘值應是現值，而不是終值；二是在企業准備出售固定資產時，應復核預計凈殘值（通常等於公允價值減去處置費用後的凈額），這一規定類似於《國際財務報告准則第5號——持有待售的非流動資產和終止經營》的相關規定。
（五） 明確規定固定資產使用壽命、預計凈殘值和折舊方法的改變均屬於會計估計變更。
（六） 將發生的固定資產後續支出計入固定資產成本的，應當終止確認被替換部分的賬面價值。
六、 《企業會計准則第5號——生物資產》
（一）明確了生產特產的分類。生物資產分為消耗性生物資產、生產性生物資產和公益性生物資產。國際會計准則第41號對生物資產並沒有明確的分類要求。
（二） 規定企業應採用成本模式計量生物資產。但有確鑿證據表明生物資產的公允價值能夠持續可靠取得的，應當對生物資產採用公允價值進行計量。而國際會計准則第41號要求全面採用公允價值計量生物資產。
（三） 要求生產性生物資產計提減值准備，而且計提的減值准備不得轉回，但公益性生物資產不得計提減值准備。
七、《企業會計准則第6號——無形資產》
（一）無形資產的定義發生了變化。新准則規定無形資產是指企業擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產，把可辨認作為無形資產的基本特徵，從而將商譽排除在無形資產准則之外；取消了無形資產必須是「長期資產」的限制，與國際會計准則的無形資產定義相同。
（二）允許外購無形資產借款費用的資本化。購買無形資產的價款超過正常信用條件延期支付，實質上具有融資性質的，無形資產的成本以購買價款的現值為基礎確定。實際支付的價款與購買價款的現值之間的差額，除按照《企業會計准則第17號——借款費用》應予資本化的以外，應當在信用期間內計入當期損益。
（三）改革研究開發費用的會計處理。新准則規定對企業在研究開發過程中發生的費用進行區別對待：研究過程中發生的費用應予以費用化；研究達到一定的階段而進入開發程序後發生的費用，如果符合相關條件，允許資本化。我國關於研究、開發費用的會計處理與國際會計准則一致，但美國會計准則規定所有研究開發支出均資本化，但這一規定並沒有完全貫徹到所有準則中去。
（四） 根據無形資產使用壽命是否能夠確定分別采有不同的攤銷方法。使用壽命確定的無形資產，在其使用壽命內進行攤銷；使用壽命不確定的無形資產，不進行攤銷。
（五） 取消了「企業為首次發行股票而接受投資者投入的無形資產，應以該無形資產在投資方的賬面價值作為入賬價值」的規定。
八、《企業會計准則第7號——非貨幣性資產交換》
1. 非貨幣性資產交換取得的資產，分別採用賬面價值和公允價值計量。交易具有商業實質且換入資產或換出資產的公允價值能夠可靠計量的，以公允價值和應支付的相關稅費作為換入資產的成本，公允價值與換出資產賬面價值的差額計入當期損益；否則，應當以換出資產的賬面價值和應支付的相關稅費作為換入資產的成本，不確認損益。
2. 交易是否具有商業實質是判斷非貨幣資產交換公允性的基本標准。判斷一項非貨幣交易是否具有商業實質，主要考慮兩項因素：一是換入資產與換出資產在產生現金流量時間、金額、風險方面是否發生變化，以及換入資產與換出資產的預計未來現金流量現值是否不同，以及其差額與換入資產和換出資產的公允價值相比是否重大；二是交易的雙方是否具有管理關系——存在關聯方關系的情況下，非貨幣交易一般不具有商業實質。這一規定與國際會計准則基本一致，與美國最近修訂的第154號准則完全相同。
3. 改變了非貨幣交易損益的處理方式。對於具有商業實質的非性資產貨幣交易，按換出資產的公允價值來計量換入資產的入賬價值，同時確認資產處置損益和非貨幣交易損益；對於不具有商業實質的非貨幣交易，按換出資產的賬面價值來計量換入資產的入賬價值，交易的雙方均不確認損益。
九、《企業會計准則第8號——資產減值》
（一）單列准則規定資產減值的會計處理。准則主要對固定資產、無形資產、使用成本計量的投資性房地產的減值會計處理進行了規范。
（二）引入的資產組及資產組組合。資產組是指企業可以認定的最小資產組合，其產生的現金流入應當基本上獨立於其他資產或者資產組產生的現金流入，這一規定與定義與國際會計准則一致。資產組組合，是指由若干個資產組組成的最小資產組組合，包括資產組或者資產組組合，以及按合理方法分攤的總部資產部分。資產組在國際會計准則中稱作現金產出單元，而對資產組組合則沒有單獨定義。
（三） 明確資產減值跡象的判斷。只有資產存在減值跡象時，才需要估計其可收回金額，但對因企業合並所形成的商譽和使用壽命不確定的無形資產，無論是否存在減值跡象，每年都應當進行減值測試。
（四） 詳細規定了可收回金額的計量。可收回金額應當根據資產的公允價值減去處置費用後的凈額與資產預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。資產賬面價值小於可收回金額時，資產即發生減值。
（五）明確計提的減值准備不得轉回。主要是為了防止利潤操縱，這也是我國新會計准則體系與國際會計准則的實質性差異之一，但與美國公認會計准則的相關規定相同。必須注意的是，根據該准則的規定，不得轉回的減值准備只包括固定資產減值准備、無形資產減值准備和按成本計量的投資性房地產的減值准備；根據《企業會計准則第5號——生物資產》規定，消耗性生物資產和生產性生物資產提取的減值准備不得轉回；根據《企業會計准則第22號——金融工具確認和計量》規定，在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，或與該權益工具掛鉤並須通過交付該權益工具結算的衍生金融資產的減值損失，不得轉回。根據《企業會計准則第2號——存貨》規定，存貨跌價准備可以轉回；根據《企業會計准則第22號——金融工具確認和計量》規定，以攤余成本計量的金融資產減值損失可以轉回，計入當期損益；可供出售權益工具投資發生的減值損失，不得通過損益轉回；對於已確認減值損失的可供出售債務工具，在隨後的會計期間公允價值已上升且客觀上與確認原減值損失確認後發生的事項有關的，原確認的減值損失應當予以轉回，計入當期損益。
（六） 單獨規定商譽減值。企業合並所形成的商譽，至少應當在每年年度終了進行減值測試。商譽難以獨立於其他資產為企業單獨產生現金流量，應當結合與其相關的資產組或者資產組組合進行減值測試。國際會計准則也規定商譽只能進行減值測試，不得攤銷。
十、《企業會計准則第9號——職工薪酬》
（一） 規范了職工薪酬所涵蓋的內容。職工薪酬是企業付給職工的所有報酬。值得注意的是，新准則規定非貨幣性福利也屬於職工薪酬的范圍，意味著企業必須確認職工帶薪休假等類似福利所產生的負債。
（二） 統一了各項社會保險支出的列支渠道。目前，對於醫療保險費、養老保險費、失業保險費、工傷保險費、生育保險費等社會保險費和住房公積金等，有些企業全部計入管理費用，有些企業根據職工崗位分別計入成本費用。本准則規定所有的職工薪酬均應根據職工崗位分別計入成本或費用。
（三） 單獨規定企業與職工解除勞動關系相關支出的會計處理。對於滿足一定條件的解除勞動關系的相關支出，企業應確認因解除與職工的勞動關系給予補償而產生的預計負債，同時計入當期費用。
十一、《企業會計准則第10號——企業年金基金》
1. 鑒於我國法律法規的限制，我國企業年金基金會計只規定了類似於國際會計准則第26號中的設定提存計劃退休福利的會計處理，這也是我國會計准則與國際會計准則的實質性差別之一。
2. 企業年金是一個獨立的會計主體，委託人、受託人、賬戶管理人以及投資管理人的資產與賬戶要與企業年金基金的資產分開管理，分別核算。
3. 企業年金基金形成的投資按公允價值計量，公允價值與原賬面價值的差額計入當期損益。
4. 企業年金基金的財務報表由資產負債表、凈資產變動表和附註組成。
十二、《企業會計准則第11號——股份支付》
（一）明確了股份支付會計規范的范圍。股份支付，是指企業為獲取職工和其他方提供服務而授予權益工具或者承擔以權益工具為基礎確定的負債的交易。企業為獲得商品而發行股份，不屬於本准則規范的內容，而國際會計准則所規范的股份支付包括通過發行股份而獲得商品的交易。
a) 股份支付均以公允價值計量。以權益結算的股份支付，其公允價值變動計入資
本公積；以現金結算的股份支付，其公允價值計入當期損益。
十三、《企業會計准則第12號——債務重組》
（一） 重新規范債務重組的含義，將讓步作為判斷債務重組的基本標准。新准則關於債務重組的定義與2001年修訂後債務重組准則相比變化較大，但與1998年最初發布的債務重組准則基本一致。
（二）允許確認債務重組損益。債務人應確認債務重組利得，債權人應確認債務重組損失。同時，對於以非貨幣資產進行的債務重組，債務人還要確認資產轉讓損益。
（三）債務重組形成的資產按公允價值計量。
（四）債務人應當確認或有應付金額，但債權人不得確認或有應收金額。
十四、《企業會計准則第13號——或有事項》
（一）企業不應當確認或有負債和或有資產，但由或有事項導致的符合條件的現時義務，應確認為預計負債。
（二）預計負債的計量引入了中間值、概率及貨幣時間價值等因素。
（三） 首次明確變成虧損合同的待執行合同的會計處理。如果待執行合同變成虧損合同，該虧損合同產生的義務滿足預計負債條件的，應當確認為一項負債。例如，企業原簽訂的合同明確，企業將向購買方按每單位100元銷售一批商品，但在資產負債表日，該商品的進價已經達到110元，企業履行該合同必定虧損，企業應對履行上述合同可能產生的虧損計提預計負債。該規定與國際會計准則相一致。
（四） 企業不應當就未來經營虧損確認為預計負債，但可以為符合條件的重組確認預計負債。
十五、《企業會計准則第14號——收入》
（一）收入定義變化。新准則規定，收入是指企業在日常活動中形成的、會導致所有者權益增加的、與所有者投入資本無關的經濟利益的總流入。該定義引入要素定義的資產負債觀，表明我國會計准則制定部分地轉向了資產負債觀，與國際會計准則逐漸趨同。
（二） 明確銷售商品的合同價或協議價與公允價值差額的會計處理。合同或協議價款的收取採用遞延方式，實質上具有融資性質的，應當按照應收的合同或協議價款的公允價值確定銷售商品收入金額。應收的合同或協議價款與其公允價值之間的差額，應當在合同或協議期間內採用實際利率法進行攤銷，計入當期損益。這一規定實質上引入了貨幣時間價值概念，可以有效地劃分商品（或勞務）收入與利息收入。
十六、《企業會計准則第15號——建造合同》
本准則與原《企業會計准則——建造合同》差異不大，在此不予贅述。(續)
十七、《企業會計准則第16號——政府補助》

（一） 政府補助全面採用收益法進行會計處理。我國原來許多法律法規規定，企業獲得的政府補助應採用資本法進行會計處理，即將政府補助計入資本公積。而《國際會計准則第20號——政府補助的會計和政府援助的披露》規定，政府補助均採用收益法，即將政府補助均計入收益。本准則與國際會計准則全面趨同，要求採用收益法核算政府補助。

（二） 將政府補助分為與資產相關的政府補助和與收益相關的政府補助。與資產相關的政府補助，應當確認為遞延收益，並在相關資產使用壽命內平均分配，計入當期損益。但是，以名義金額計量的政府補助，直接計入當然損益。與收益相關的政府補助，用於補償企業以後期間的相關費用或損失的，確認為遞延收益，並在確認相關費用的期間，計入當期損益；用於補償企業已發生的相關費用或損失的，計入當期損益。

（三） 已確認的政府補助需要返還的，應當作為會計估計變更處理。

十八、《企業會計准則第17號——借款費用》

（一） 擴大了借款費用資本化的資產范圍。「符合資本化條件的資產」，包括需要經過相當長時間才可以達到可使用狀態或者可銷售狀態的固定資產、投資性房地產和存貨，從而將存貨納入符合資本化條件的資產。例如，船舶、飛機等製造時間非常長，相關借款費用允許資本化，這一規定與國際會計准則一致。

（二） 擴大了可以資本化的借款范圍。新准則規定，可以資本化的借款，不再僅僅局限於專門借款，還可以包括為生產、製造「符合資本化條件的資產」而發生的一般借款。國際會計准則第23號也允許一般性借入資金借款費用的資本化。

（三） 取消了借款溢折價攤銷的直線法。新准則規定，借款存在折價或溢價的，應當按照實際利率法確定每一會計期間應攤銷的折價或者溢價金額，調整每期利息金額，不再使用直線法進行攤銷，而國際會計准則對此沒有明確規定。

十九、《企業會計准則第18號——所得稅》

（一） 禁止採用應付稅款法，規定採用資產負債表債務法核算所得稅費用，而不是財政部1994年制定的《企業所得稅會計處理的暫行規定》（財會字〔1994〕第025號）規定的損益表債務法。資產負債表債務法以資產負債表為基礎確認和計量遞延所得稅資產和遞延所得稅負債。

（二）用暫時性差異取代時間性差異。這是採用資產負債表債務法的結果，也是與國際會計准則第12號趨同的結果。暫時性差異是資產/負債的賬面價值與其計稅基礎的差異，所有的時間性差異均是暫時性差異，但某些暫時性差異並非時間性差異。資產的計稅基礎，是指企業收回資產賬面價值過程中，計算應納稅所得額時按照稅法規定可以自應稅經濟利益中抵扣的金額，即資產的計稅基礎=未來可稅前列支的金額；負債的計稅基礎，是指負債的賬面價值減去未來期間計算應納稅所得額時按照稅法規定可予抵扣的金額，即負債的計稅基礎=賬面價值-未來可稅前列支的金額。

（三） 暫時性差異分為應納稅暫時性差異和可抵扣暫時性差異。應納稅暫時性差異產生遞延所得稅負債，可抵扣暫時性差異產生遞延所得稅資產。

（四）稅率變化時，要求相應調整遞延所得稅資產和遞延所得稅負債。

（五） 禁止對對遞延所得稅資產和遞延所得稅負債進行折現。

（六） 要求在資產負債日對遞延所得稅資產的賬面價值進行復核。如果未來期間很可能無法獲得足夠的應納稅所得額用以抵扣遞延所得稅資產利益，應當減記遞延所得稅資產的賬面價值。在很可能獲得足夠的應納稅所得額時，減記的金額應當轉回。

二十、《企業會計准則第19號——外幣折算》

（一）明確了記賬本位幣和境外經營記賬本位的確定方法。記賬本位幣的確定要考慮企業收入、支出及融資活動的所使用的主要貨幣；境外經營記賬本位幣的確定要考慮經營活動的自主性、企業交易占境外經營交易的比重、現金流量是否存在限制以及取得的現金流量是否足夠償還可預期的債務。

（二）在資產負債表日，對貨幣性項目和非貨幣性項目按採用的計量模式分別折算。外幣貨幣性項目，採用資產負債表日即期匯率折算，因資產負債表日即期匯率與初始確認時或者前一資產負債表日即期匯率不同而產生的匯兌差額，計入當期損益；以歷史成本計量的外幣非貨幣性項目，採用交易發生日的即期匯率折算。該規定與企業會計制度關於期末對外幣賬戶按期末匯率進行折算的要求有所不同，與國際會計准則第21號規定相比，新准則沒有規定以公允價值計量的外幣非貨幣性項目的折算方法。

（三）首次規定 惡性通貨膨脹條件下境外經營外幣報表的折算。企業在並入處於惡性通貨膨脹經濟中的境外經營的財務報表時，應首先對資產負債表項目運用一般物價指數予以重述，對利潤表項目運用一般物價指數變動予以重述，然後再按照最近資產負債表日的即期匯率進行折算。

（四） 明確了處置境外經營時相應外幣折算差額的結轉方法。企業在處置境外經營時，應當將資產負債表中所有者權益項目下的、與該境外經營相關的外幣財務報表折算差額，自所有者權益項目轉入處置當期損益；部分處置境外經營的，應當按處置的比例計算處置部分的外幣財務報表折算差額，轉入處置當期損益。

二十一、《企業會計准則第20號——企業合並》

（一） 明確了企業合並的定義。企業合並，是指將兩個或者兩個以上單獨的企業合並形成一個報告主體的交易或事項。企業合並還包括業務合並（如聯想集團購買IBM的PC電腦業務）。

（二） 規定了企業合並的兩種類型及其相應的合並會計處理方法。根據參與合並的企業合並前後是否受同一方或相同多方的最終控制，把企業合並分為同一控制下的企業合並和非同一控制下的企業合並。

1．同一控制下的企業合並是指參與合並的各方在合並前後均受同一方或相同的多方控制且該控制並非暫時性的（判斷是否屬於同一控制下的企業合並，要運用實質重於形式的原則），應按權益結合法進行會計處理，即按賬面價值核算所取得的長期股權投資。合並方取得的凈資產賬面價值與支付的合並對價賬面價值(或發行股份面值總額)的差額，應當調整資本公積；資本公積不足沖減的，調整留存收益。美國公認會計原則及國際會計准則均禁止使用權益結合法，由於我國的企業合並大多涉及同一控制下的國有企業合並，加之我國市場發不完善，此類合並所支付的對價一般不夠公允，按權益結合法進行會計處理容易抑制企業對利潤的操縱。

2．非同一控制下的企業合並指參與合並的各方在合並前後不屬於同一方或多方最終控制的情況下進行的合並，屬於非關聯企業之間所進行的合並，對此要求採用購買法進行會計處理，按公允價值進行核算，相關規定與國際會計准則一致。

（三） 對於形成母子關系的企業合並，要求編制購買日的合並財務報表。同一控制下的企業合並形成母子關系的，在購買日須編制合並資產負債表、合並利潤表和合並現金流量表，被購買企業的可辨認資產和負債均以賬面價值計量，被購買企業的自合並期初實現的利潤及現金流量均應納入合並；非同一控制下的企業合並形成母子關系的，在購買日只編制合並資產負債表，被購買企業的可辨認資產和負債均以公允價值計量。

二十二、《企業會計准則第21號——租賃》

（一） 取消了承租人未確認融資費用的直線攤銷法和年數總和法，要求承租人分攤未確認融資費用時，採用實際利率法。

（二） 取消了出租人未實現融資收益分攤的直線法和年數總和法，要求出租人採用實際利率法計算確認當期的融資收入，將未實現融資收益在租賃期內各個期間進行分配。

二十三、《企業會計准則第22號——金融工具確認和計量》

（一） 明確金融資產和金融負債的分類。金融資產分為四類：一是以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（包括交易性金融資產、指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產），二是持有至到期投資，三是貸款和應收款項，四是可供出售金融資產；金融負債分為兩類：一是以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債（包括交易性金融負債、指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債），二是其他金融負債

⑷ 無形資產

隨著「科教興國」戰略的實施，以信息技術為代表的科技革命迅猛發展，「經濟全球化」的知識經濟時代步伐的加快，我國國民經濟越來越主要依靠科技進步，無形資產在經濟資源中的比重、作用將越來越提高到重要位置，無形資產產權市場必將成為國內重要的資本市場。本文結合作者工作實踐，總結上海的實踐經驗，就我國無形資產（著重知識資產）產權與產權市場的法律問題發表淺見，求教專家與同仁。

無形資產內涵的法學表述、發展趨勢與產權市場

不同學科對無形資產有不同表述。就會計學、評估學對無形資產表述可概括為以下三種方法：

比較法：無形資產相對有形資產，其內涵以比較法揭示。「無形資產指特定主體控制的不具有獨立實體，而對生產經營較長期持續發揮作用並具有獲利能力的資產」（《資產評估概論》）

列舉法：以無形資產的外延來表述內涵。「無形資產是指企業長期使用，但是沒有實物形態的資產，包括專利權、商標權、著作權、土地使用權、非專利技術、商譽等」（《企業財務通則》）。這種列舉法也是傳統的工業產權與版權兩部分構成的分類法。而國外列舉法則把商業秘密、技術秘密KNOW-HOW權等也列為無形資產。

本質揭示法：比較傳統的說法是使企業獲得利潤特別是超額利潤的經濟資源。以會計學、評估學下定義：無形資產是智力創造成果形成的能帶來經濟效益的經濟資源。

以經濟學下定義：無形資產是智力創造成果的資本。

以法學下定義：無形資產是知識產權。即智力創造成果所有者擁有的使用、經營、收益和處置權。無形資產的本質是「智力創造」，即有新技術創意、創新，這是知識經濟時代，或稱新技術革命、信息產權理論的核心所在。

國內外對無形資產表述的差異：除了表述方法學科不同外，差異主要源於知識經濟發展水平不同，經濟制度不同，知識產權理念不同，涉及的無形資產外延不盡相同。如土地使用權，我國劃入無形資產范疇，可以用來轉讓、投資、抵押的一種很特殊的無形資產。在土地私有制的國家，無形資產不包含土地使用權，企業擁有的土地所有權劃入固定資產。又如西方國家把固定資產的租賃劃入無形資產等等。

無形資產隨著當今知識經濟時代的發展，形成了以知識為主導的經濟發展新階段、新格局，其必然趨勢是在經濟資源中越來越佔主要地位，如獲得2000年度國家最高科技獎的吳文俊院士運用計算機進行數學定理證明和非線性方程組求解，為信息時代數學發展開辟了新途徑；袁隆平院士的水稻雜交新理論，實現了水稻育種的歷史性突破，平均增產20％，已累計增產稻穀3500億公斤，產生了巨大經濟和社會效益。實踐證明，國民經濟增長方式、國家綜合實力越來越依託科技創新的第一生產力，並由此成為決定國內外市場競爭勝負的決定性資源--技術類型的無形資產。世界貿易組織已把知識產權列為世界貿易體系的三大支柱之一，美國依靠科技提高綜合國力，以及國內產業結構中技術類型無形資產產業化的迅速崛起，信息產業對美國經濟（GNP）增長的貢獻率（60％以上）位居世界前茅，美國所有工作中的80％以上工作屬知識型的腦力工作，知識財富富豪在全球富豪中排位迅速飄升，以美國微軟公司蓋茨為典型佐證，個人凈資產達510億美元，位居全球200位富豪的首富。又據世界銀行報道，世界上64％財富由人力資本構成。從目前看，無形資產外延不斷擴大，無形資產產權涉及的基本內容為：發明專利權、專有技術權、集成電路權、工業外觀設計機、著作權（版權）及鄰接的傳播權、軟體權、商標權、商譽權、廠商字型大小權、專營權、許可證枚、土地使用權、租賃權、銷售網路權等。上海知識產權工作會議已明確，跨世紀的上海經濟發展進入了主要依靠知識創新推動的新階段，發展專利、商標與版權的知識產權三大支柱，2002年上海的專利、商標申請與計算機軟體登錄跨入全國前三名，尤其是高技術含量的發明專利名列前茅。

無形資產產權交易市場，隨著以高科技創業板塊為主的高新技術無形資產的資本進入市場，在上海率先於1994年4月創建上海產權交易機構五年後，又於1999年率先建立了以技術產權交易所為載體的技術產權交易市場。上海這兩個產權交易所2000 年交易額已突破600對億元，2001年預計達800億元左右，已成為上海重要的資本市場。

目前，這兩個產權交易所都形成了無形資產產權交易客體上市、交易、鑒證的操作程序和操作規范，上海無形資產的產權市場已納入了法制化軌道。

無形資產產權市場主體與法律地位

無形資產產權所有者（法人與自然人）是產權市場的主體。這是「科教興國」戰略實施後逐步明確的。過去傳統的主體是企業法人，又都是國有或集體所有的公有制企業法人，即主體單一化，無形資產的智力成果創造者個人即自然人排斥在市場主體之外。從1999年以來，中央和地方法律法規，明令取消了所有制限制，不僅企業法人，自然人（個人）也可申報科技成果轉化項目。自然人申辦項目公司時，其成果可作為無形資產投資。於是大批民營科技企業拔地崛起，迅猛發展。與此同步，對在上海注冊的外商投資企業，鼓勵開發二次創新產品。這樣無形資產產權主體多樣性、所有制多元化，空前拓展、活躍了無形資產產權市場，為與國際市場接軌創造了市場環境。

圍繞無形資產產權市場主體，上海無形資產的技術產權市場形成了高新技術成果項目「認定製度」--設立高新技術成果轉化「風險資金」--設立高新技術成果轉化「服務如心」的運作體系，並為市場主體進入市場提供了確認交易客體技術等級、市場前景、項目風險以及交易立項、工商登記、稅務登記、政策法律咨詢等提供配套服務。

無形資產產權市場客體與法律保護

無形資產產權客體進入技術產權交易市場有一個漸進的發展過程：八十年代改革開放初起步，土地使用權、專利權、專有技術、著作權、商標權等可確指的和商譽等不可確指的無形資產進入資本市場流動、組合；九十年代隨著「科教興國」、「科教興市」戰略實施，世紀之交加入「WTO」在即的技術革命浪潮挑戰與機遇，加快建立了以市場為導向、企業為主體、產學研相結合的高新技術的無形資產成果轉化機制，加快了高新技術成果轉化和產業化進程，實現以高新技術的無形資產促進經濟增長方式的轉變。上海逐步加大科技投入力度，2O00年最大科技項目（集成電路設計產業化基地）投資突破億元。作為當代技術革命龍頭的信息產業，對上海經濟增長的貢獻率不斷提高，1998年為7－8％，1999年驟增到11．1％，2000年上海信息產業成為年產值超1000億元的龍頭企業。

隨著高科技的深度廣度發展，對無形資產客體，越來越很難用傳統的「創作」與「標示」兩大類進行概括。如商業秘密，在巴黎公約中列為「標示性」，而在東京大會中列為「創作性」。又如《資料庫保護指令》也陷入了兩難境地。因為這兩大類概括不可能含蓋由無形資產本質的「智力創造」多樣性決定了無形資產類別多元性與知識學科的交叉性。同時，這也給無形資產的知識產權法律保護帶來了保護范圍擴大的新問題。其客體的法律保護以其可確指和不可確指的分類受到確定與非確定的兩種形式的法律保護。為加入「WTO」後國內外高科技無形資產資源的市場優化組合創造了法律保護環境。

無形資產產權市場的評估機構法律地位與法律責任

無形資產評估機構在保護公有資產產權主體權益，規范產權市場的交易運作，具有重要的經濟法律地位與作用，主要表現為：

一是以資產評估客觀、公正確定無形資產價值量。這是企業基礎性的管理工作，是確定企業技術產權交易的參考價，也是企業對資產經營者的資產保值增值的重要考核依據。

二是以資產評估明晰科技企業無形資產產權。這就保護了無形資產產權合法權益，以利加速科技企業的孵化，發揮科技第一生產力的作用。

三是以資產評估防範公有資產流失。實踐表明，公有資產在權益主體變動中無形資產的不評、漏評、低評、錯評是公有資產流失的重要渠道。目前突出反映在三個方面：其一，以協議方式代替評估，與評估實際價懸殊很大，潛伏著產權界定、資產分割以及公有資產暗中流失等諸多矛盾；其二，公有制企業改制中，經營者、生產者受入股的利益驅動，不評、漏評、低評的情況屢有發生；其三，國有與集體所有企業之間不評、低評或協議確認，屢禁不止，還振振有詞地辯說國有與國有、集體與集體，無形資產流失與流進相平衡，不存在什麼資產流失，何必多此資產評估一舉。

四是以資產評估有效遏制權錢交易的腐敗現象。這也是加強現代企業制度建設的重要環節。實踐證明，無形資產的不評、漏評、低評現象的發生，除了認識偏差外，還有不可忽視的權錢交易的腐敗現象存在。從這個角度說，這也是現代企業制度精神文明建設的一個舉措。

明確無形資產評估作用與法律責任，還必須充分認識無形資產評估的特殊性，這對規范無形資產評估操作程序、正確選定評估方法，從而對正確發揮評估機構作用，承擔相應法律責任都是很有益處的。無形資產評估的特殊性有三：

一是界定、鑒定無形資產的真實性。與有形資產不同，對無形資產評估首先以取得的無形資產產權的合法性和無形資產產權的效益兩大依據來判定權屬，即基礎工作要比有形資產評估做得更細致、更扎實，相應的法律責任十分明確。

二是無形資產的單一、非重復性帶來的無形資產評估較差的可比性。這是由無形資產的生產與再生產過程的特殊性決定的。同一項無形資產的生產成本，消耗的社會必要勞動差異較大，加之技術主體多元化、技術共享化，無形資產在轉移過程中實現的成交價的多層化，都證明缺少可比性，用現行市價法的選擇四、五個參照物評估無形資產的適用性就很小。技術類型的無形資產，以高科技創新企業為代表，其無形資產評估主要運用收益法。正確選用無形資產評估方法，評出市場公允價，以此承擔客觀、公正的法律責任。

三是科技快速發展與市場激烈競爭帶來的無形資產評估的動態性。這也是無形資產評估承擔公正、客觀法律責任的又一重要問題。由於技術更新周期加快（一般已縮短為5年左右），可替代增加，無形資產甚至可能在短期內喪失商業價值，而社會、經濟、法律諸環境變化也要求從動態角度去進行評估。

無形資產產權權益認定的法定原則與方法

與有形資產產權權益相比，在把握無形資產產權權益認定的法定原則與方法時，特別注意其以下五個方面的因素：

--成本。涉及獨創的開發成本與機會成本。無形資產系智力創作活動成果（產品），形成過程是單一獨創的差異極大的個別生產，其物化勞動可比又易計量，活勞動就無法用統一的社會必要勞動時間衡量其價值，成本與價值之間不存在絕對的正相關與負相關的關系，鑒於無形資產開發成本的活勞動特殊性，必須綜合考慮開發的基礎研究，應用研究，風險性、積累性、創造性勞動的補償等相關費用分攤。而機會成本問題主要是購進無形資產的企業應考慮的技術壟斷率與市場佔有率的兩率影響的投入產出收益率。

--效益。涉及經濟、社會、生態三效益的統一。無形資產如環保行業的某些高技術成果，不僅具有顯著的經濟效益，同時還具有明顯社會與生態效益。決定評估值高低時，應以經濟、社會、生態綜合效益作為標准。尤其必須要 注意經濟獲利低而社會、生態獲利高的無形資產評估，應把環境問題的社會、生態效益擺在重要位置，擴大權數，成為評估值高低的主要的正相關因素，反之作為負相關因素考慮。

--周期。涉及無形資產壽命周期中的技術的市場導入期、成長期、成熟期與衰退期四個階段。不同階段的四個期，其先進性、收益能力各不相同，與之相應評估值高低應明顯區分。評估時關鍵在於牢牢把握住以下兩點：一是正確判斷該項技術的壽命周期，周期長短與評估值高低成正相關；二是正確判斷該項技術評估時處於什麼階段以及與之相應的風險。

--期限。涉及使用該項無形資產技術的法律環境的法律保護期與技術壽命周期。這兩個周期越長，評估值就越高，反之亦然。

--程序。涉及無形資產評估工作的過程，可概括「五定」：即權屬類型鑒定；剩餘經濟壽命（可使用年限）認定；成本和獲利能力測定；評估方法（成本法、市價法、收益法）的選定。

無形資產的產權交易政策與法律環境

世紀之交，國家陸續頒布了《中華人民共和國科學技術進步法》、《中華人民共和國促進科技成果轉化法》、《關於促進科技成果轉化的若干規定》等鼓勵發展高技術的法律法規和規章。北京市的《中關村條例》、上海市人民政府先後發布了《上海市促進高新技術成果轉化的若干規定》、《上海市產權交易管理辦法》，以及產權轉讓、交易、管理、監督等地方性的法規、規章，營造了技術、資本與市場三位一體的環境，促使無形資產產權成果轉化的產業化、市場運作資本化、規范化、制度化的軌道：

一是政策扶持的環境。對具有自主知識產權項目、產品給予特別扶持，經認定的高新技術企業注冊資本可分步到位，高新技術無形資產參與投資，其成果價值占注冊資本比例可突破20％，最高可達35％（協議還可提高到51％）。

二是主體多元化的環境。鼓勵技術要素參與分配，支持科技人員可兼職，也可離崗稿科技轉化，形成無形資產成果轉化知識產權權益主體多元化。

三是優化促進無形資產成果轉化的人才環境。設立人才發展資金，資助優秀人才；對外省市無形資產成果轉化的科技人員，可入上海戶籍、免交城建費等予以支持；對優秀的無形資產項目轉化人員可評定專業技術職業任職資格。

無形資產的產權市場交易法律關系的共性與特殊性

與有形資產產權交易一樣，無形資產產權交易以資產評估價作為參考價，即作為成交價的「中軸線」，轉讓方與受讓方根據市場供需的成交價在「中軸線」上下浮動，並以拍賣方式為主競價形式的市場價成交。這是轉讓與受讓雙方在交易合同文本中權利義務的標的物價值的主要條款。這是共性。無形資產的產權交易有其固有的特殊性，即需要注意把握兩個環節：一是被評估的無形資產成果的技術含量和壟斷程度。即該項技術含量多少、壽命周期的長短以及周期中處於哪一個階段，與此相關決定評估的高低與轉讓的條件及其相應的交易方式。2000年6月上海首場無形資產（高新技術）產權交易拍賣，6個標的起標總價1．2億元，其中僅一個以10萬元被拍走，其餘兩個期權「留標」，三個未成交而「流標」。槌聲如此稀落，充分說明無形資產產權交易的高風險與難度來自對技術成果的含量、技術周期壽命與市場佔有的難以確定。與此相適應的拍賣方式應區別於實物形態，如預展期要長，競拍方對科技成果的特殊商品一定要有基本了解，競拍方式也應該創新多樣。二是價格支付方式選擇。技術類型的無形資產轉讓，採取一次性買斷支付方式的不多，多數採取提成計價方式，或以產量或以價格、利潤提成，轉讓、受讓雙方既共享利益，又共擔風險。這兩個環節涉及雙方在交易合同文本中權利義務的標的物價值量與支付方式等主要條款。

無形資產產權、產權市場保護法的調整與法律框架 無形資產產權（知識產權）法的調整：一是保護范圍的延伸。隨著知識經濟發展，不斷涌現如生物技術、互聯網、計算機軟體、衛星轉播、轉基因工程等高新技術。這不僅屬於知識產權保護范圍的擴大，對專利法、商標法、版權法提出新的領域及其相應的保護方法；而且還涉及調整和協調新的沖突，如生物技術的「性別」鑒定技術，「克隆」的動物復制技術，引發了道德領域的爭議，網路發展對現行版權觀念挑戰（如音樂共享服務的網路公司網上進行樂曲交換，對傳統版權法沖擊），以至網路域名注冊與現行商標權的沖撞，如此等等。二是保護期限變動。這是由知識經濟快速發展的特點決定的。技術生命周期縮短，專利、版權的保護期要按不同產業作動態性的調整。三是加大懲治知識產權犯罪力度。由於知識產權無形的特點，對打擊知識產權犯罪的諸如犯罪概念、犯罪客體、犯罪形式、犯罪構成要件等問題，提出了一系列需要探討的問題，與此相應完善知識產權的刑法保護，更准確地加大懲治知識產權犯罪的力度。

產權市場立法的法律框架：作為我國的產權資本市場，上海已有7年多無形資產產權市場與有形資產產權市場的實踐經驗，廣州、深圳等地也積累了不少經驗。作為產權資本市場，我國應在規范股市資本市場的《中華人民共和國證券法》後，亟需制定包括知識產權在內的《中華人民共和國產權交易法》，順應產權市場的呼喚，規范產權市場，把包括無形資產產權在內的產權市場納入法制軌道。同時，還應把創業板、借殼買殼、並購託管、租賃嫁接、合夥分拆、合資合作等諸多形式資本市場納入全國統一的產權市場體系。尤其是創業板塊（中國第二板市場）與無形資產的知識產權、無形資產產業化有著內在的關系，應列入產權市場。

產權市場的法律框架：

其一：產權市場宏觀調控法規范

其二：產權市場管理與市場體系法規范

其三：產權市場規則與程序法規范

其四：產權市場主體與主體行為法規范

其五：產權市場中介機構法規范

其六：產權市場資產評估法規范

其七：產權市場外商購銷企業法規范

其八：產權市場信息產業管理法規范

其九：產權市場會員管理法規范

其十：產權市場經濟人管理法規范

其十一：產權市場交易合同管理法規范

其十二：產權市場其它法規范

保護和促進無形資產產權市場交易的立法，可以說隨著我國參加WTO後是勢在必行的。與此相適應，無形資產產權機構的調整（指專利、商標、版權等機構合並）、無形資產產權的公檢法系統內機構的設置、無形資產產權與法的教育、宣傳、普及等一系列工作，急需加大推進的廣度與深度，為無形資產產權立法，扎扎實實做好基礎性工作。

⑸ 基本每股收益和稀釋每股收益的區別

基本每股收益和稀釋每股收益的主要區別如下：

一、收益性質不同

基本每股收益是指企業應當按照屬於普通股股東的當期凈利潤，除以發行在外普通股的加權平均數從而計算出的每股收益。如果企業有合並財務報表，企業應當以合並財務報表為基礎計算和列報每股收益。

稀釋每股收益是以基本每股收益為基礎，假設企業所有發行在外的稀釋性潛在普通股均已轉換為普通股，從而分別調整歸屬於普通股股東的當期凈利潤以及發行在外普通股的加權平均數計算而得的每股收益。

二、可轉換公司債券不同

對於可轉換公司債券，計算基本每股收益時，分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅後影響額。

而稀釋每股收益分母的調整項目為假定可轉換公司債券當期期初或發行日轉換為普通股的股數加權平均數。

三、計算方法不同

基本每股收益計算公式為：經營凈收入=經營收入-經營費用-生產性固定資產折舊-生產稅+出租房屋凈收入、出租其他資產凈收入和自有住房折算凈租金等。財產凈收入不包括轉讓資產所有權的溢價所得。

而稀釋每股收益計算公式表示為：人均可支配收入實際增長率= （報告期人均可支配收入/基期人均可支配收入）/居民消費價格指數-100%。

(5)權益結合法為什麼不考慮時間權數擴展閱讀：

計算稀釋每股收益時只考慮稀釋性潛在普通股的影響，而不考慮不具有稀釋性的潛在普通股。

一、分子的調整

計算稀釋每股收益時，應當根據下列事項對歸屬於普通股股東的當期凈利潤進行調整：

1、當期已確認為費用的稀釋性潛在普通股的利息。

2、稀釋性潛在普通股轉換時將產生的收益或費用。

3、上述調整應當考慮相關的所得稅影響。對於包含負債和權益成份的金融工具，僅需調整屬於金融負債部分的相關利息、利得或損失。

二、分母的調整

1、計算稀釋每股收益時，當期發行在外普通股的加權平均數應當為計算基本每股收益時普通股的加權平均數與假定稀釋性潛在普通股轉換為已發行普通股而增加的普通股股數的加權平均數之和。

2、假定稀釋性潛在普通股轉換為已發行普通股而增加的普通股股數，應當根據潛在普通股的條件確定。當存在不止一種轉換基礎時，應當假定會採取從潛在普通股持有者角度看最有利的轉換率或執行價格。

3、假定稀釋性潛在普通股轉換為已發行普通股而增加的普通股股數應當按照其發行在外時間進行加權平均。以前期間發行的稀釋性潛在普通股，應當假設在當期期初轉換為普通股；當期發行的稀釋性潛在普通股。

4、當期被注銷或終止的稀釋性潛在普通股，應當按照當期發行在外的時間加權平均計入稀釋每股收益；當期被轉換或行權的稀釋性潛在普通股，應當從當期期初至轉換日計入稀釋每股收益中，從轉換日起所轉換的普通股則計入基本每股收益中。

⑹ 股票交易

股票入門知識分類:金融
股票的概念與內容
股票的概念
什麼是股票？股票是一種由股份有限公司簽發的用以證明股東所持股份的憑證，它表明股票的持有者對股份公司的部分資本擁有所有權。由於股票包含有經濟利益，且可以上市流通轉讓，股票也有一種有價證券。
股票的用途有三點。其一是作為一種出資證明，當一個自然人或法人向股份有限公司參股投資時，便可獲得股票作為出資的憑據；其二是股票的持有者可憑借股票來證明自己的股東身份，參加股份公司的股東大會，對股份公司的經營發表意見；其三是股票持有人憑借著股票可獲得一定的經濟利益，參加股份公司的利潤分配，也就是通常所說的分紅。
在現實的經濟活動中，人們獲取股票通常有四種途徑。其一是作為股份有限公司的發起人而獲得股票，如我國許多上市公司都由國有獨資企業轉為股份制企業，原企業的部分財產就轉為股份公司的股本，相應地原有企業就成為股份公司的發起人股東。其二是在股份有限公司向社會募集資金而發行股票時，自然人或法人出資購買的股票，這種股票通常被稱為原始股。其三是在二級流通市場上通過出資的方式受讓他人手中持有的股票，這種股票一般稱為二手股票，這種形式也是我國股民獲取股票的最普遍形式。其四是他人贈與或依法繼承而獲得的股票。
不論股票的持有人是通過何種途徑獲得股票，只要他是股票的合法擁有者，持有股票，就表明他是股票發行企業的股東，就享有相應的權利與義務。

股票的內容
股票作為一種重要的金融工具，它不但要經國家有關部門的核准才能發行，且在其票面必須具備一些基本的內容。在我國，現在所有股票的發行都必須徵得中國證券監督管理委員會的審核批准。另外，股票在製作程序、記載的內容和記載方式上都必須規范化並符合有關的法律規定和公司章程的規定。一般情況下，股票上應具備以下內容：
1．發行該股票的股份有限公司的全稱，該公司依何處法律在何處注冊登記及其注冊的日期、注冊地址。
2．發行的股票總額、股數和每股金額。
3．股票的類別。根據股票持有人權利及義務的不同，股票可分為多種類型。目前在我國上海證券交易所及深圳證券交易所流通和轉讓的股票都是普通股票，一般都不註明類型。
但如果是特別股票，在票面上就應當標明其股票種類。
4．股票的票面金額及其所代表的股份數。
5．股票的發行日期及股票編號。如果是記名股票，則要寫明股票持有者（股東）的姓名。
6．股票發行公司的董事長或董事簽章，主管機關或核定發行登記機構的簽章。
7．印有供轉讓股票時所用的表格。
8．股票的發行公司認為應當載明的注意事項。
由於現代科學技術的發展，我國滬深股市股票的發行和交易都藉助電子計算機及高科技通訊系統進行，上市的股票已實現了無紙化，所以現在的股票僅僅只是計算機系統內的一竄符號而已。但在法律上，上市掛牌的股票都必須具備上述這些內容。在滬深股市，每股股票的面額都已標准化，是一元人民幣，股票的發行總額為股份公司的總股本數。上市公司的其它相關信息，都將定期在中國證監會指定的信息披露刊物如《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》上刊登。

股票的特點
股票作為一種有價證券，具有如下特徵：

1．穩定性

股票投資是一種沒有期限的長期投資。股票一經買入，只要股票發行公司存在，任何股票持有者都不能退股，即不能向股票發行公司要求抽回本金。同樣，股票持有者的股東身份和股東權益就不能改變，但他可以通過股票交易市場將股票賣出，使股份轉讓給其他投資者，以收回自己原來的投資。

2．風險性

任何一種投資都是有風險的，股票投資也不例外。股票投資者能否獲得預期的回報，首先取決於企業的盈利情況，利大多分，利小少分，公司破產時則可能血本無歸；其次，股票作為交易對象，就如同商品一樣，有著自己的價格。而股票的價格除了受制於企業的經營狀況之外，還受經濟的、政治的、社會的甚至人為的等諸多因素的影響，處於不斷變化的狀態中，大起大落的現象也時有發生。股票市場上股票價格的波動雖然不會影響上市公司的經營業績，從而影響股息與紅利，但股票的貶值還是會使投資者蒙受部分損失。因此，欲入市投資者，一定要謹慎從事。

3．責權性

股票持有者具有參與股份公司盈利分配和承擔有限責任的權利和義務。
根據公司法的規定，股票的持有者就是股份有限公司的股東，他有權或通過其代理人出席股東大會、選舉董事會並參與公司的經營決策。股東權力的大小，取決於佔有股票的多少。

持有股票的股東一般有參加公司股東大會的權利，具有投票權，在某種意義上亦可看作是參與經營權；股東亦有參與公司的盈利分配的權力，可稱之為利益分配權。股東可憑其持有的股份向股份公司領取股息和索償權和責任權。在公司解散或破產時，股東需向公司承擔有限責任，股東要按其所持有的股份比例對債權人承擔清償債務的有限責任。在債權人的債務清償後，優先股和普通股的股東對剩餘資產亦可按其所持有股份的比例向公司請求清償(即索償)，但優先股股東要優先於普通股，普通股只有在優先股索償後如仍有剩餘資產時，才具有追索清償的權利。

4．流通性

股票可以在股票市場上隨時轉讓，進行買賣，也可以繼承、贈與、抵押，但不能退股。所以，股票亦是一種具有頗強流通性的流動資產。無記名股票的轉讓只要把股票交付會給受讓人，即可達到轉讓的法律效果；記名股票轉讓則要在賣出人簽章背書後才可轉讓。正是由於股票具有頗強的流通性，才使股票成為一種重要的融資工具而不斷發展。

股票的種類
由於股票包含的權益不同，股票的形式也就多種多樣。一般來說，股票可分為普通股股票和優先股股票。由於我國的股份制改造起步較晚，股票的分類尚不規范，其類型具有一些特殊性。

普通股股票
所謂普通股股票，就是持有這種股票的股東都享有同等的權利，他們都能參加公司的經營決策，其所分取的股息紅利是隨著股份公司經營利潤的多寡而變化。而其他類型的股票，其股東的權益或多或少都要受到一定條件的限制。
普通股股票的主要特點如下：
1．普通股股票是股票中最普通、最重要的股票種類。股份公司在最初發行的股票一般都是普通股股票，且由於它在權利及義務方面沒有特別的限制，其發行范圍最廣且發行量最大，故股份公司的絕大部分資金一般都是通過發行普通股股票籌集而來的。
2．普通股股票是股份有限公司發行的標准股票，其有效期限是與股份有限公司相始終的，此類股票的持有者是股份有公司的基本股東。
3．普通股股票是風險最大的股票。持有此類股票的股東獲取的經濟利益是不穩定的，它不但要隨公司的經營水平而波動，且其收益順序比較靠後，這就是股份公司必須在償付完公司的債務和所發行的債券利息以及優先股股東的股息以後才能給普通股股東分紅。所以持有普通股股票的股東其收益最不穩定，其投資風險最大。
對股份公司而言，持普通股股票的股東所處的地位是絕對平等的，在股份有限公司存續期間，它們都毫無例外地享有下述權利，法律和公司章程對此沒有任何特別的限制。
1．通過參加股東大會來參與股份公司的重大經營決策。
一般來說，股份公司每一年度都至少要召開一次股東大會，在遇到重大事件時還要召開臨時股東大會。在股東大會上，股東除了聽取公司董事會的業務和財務報告外，還可對公司的經營管理發表意見，參加公司董事會和監事會的選舉。如果認為公司的帳目不清時，股東還有權查閱公司的有關帳冊。如果發現董事違法失職或違反公司章程而損害公司利益時，普通股股東有權將之訴諸於法庭。
2．具有分配公司盈餘和剩餘資產的權利。在經董事會決定之後，普通股股東有權按順序從公司經營的凈利潤中分取股息和紅利。在股份有限公司解散清算時，有權按順序和比例分配公司的剩餘資產。
3．優先認股權。當股份公司為增加公司資本而決定增資擴股時，普通股股東都有權按持股比例優先認購新股，以保證普通股股東在股份有限公司中的控股比例不變。如我國的上市公司在配股時，都是按比例先配給現有的普通股股東。當普通股股東不願或無力參加配股時，它可放棄配股或按相應的規定將配股權利轉讓與它人。

優先股股票
所謂優先股股票是指持有該種股票股東的權益要受一定的限制。優先股股票的發行一般是股份公司出於某種特定的目的和需要，且在票面上要註明「優先股」字樣。優先股股東的特別權利就是可優先於普通股股東以固定的股息分取公司收益並在公司破產清算時優先分取剩餘資產，但一般不能參與公司的經營活動，其具體的優先條件必須由公司章程加以明確。一般來說，優先股的優先權有以下四點：
1．在分配公司利潤時可先於普通股且以約定的比率進行分配。
2．當股份有限公司因解散、破產等原因進行清算時，優先股股東可先於普通股股東分取公司的剩餘資產。
3．優先股股東一般不享有公司經營參與權，即優先股股票不包含表決權，優先股股東無權過問公司的經營管理，但在涉及到優先股股票所保障的股東權益時，優先股股東可發表意見並享有相應的表決權。
4．優先股股票可由公司贖回。由於股份有限公司需向優先股股東支付固定的股息，優先股股票實際上是股份有限公司的一種舉債集資的形式，但優先股股票又不同於公司債券和銀行貸款，這是因為優先股股東分取收益和公司資產的權利只能在公司滿足了債權人的要求之後才能行使。優先股股東不能要求退股，卻可以依照優先股股票上所附的贖回條款，由股份有限公司予以贖回。大多數優先股股票都附有贖回條款。
如果將優先股股票細分，它還有：①累積優先股股票和非累積優先股股票。累積優先股股票是指在上一營業年度內未支付的股息可以累積起來，由以後財會年度的盈利一起付清。非累積優先股股票是指只能按當年盈利分取股息的優先股股票，如果當年公司經營不善而不能分取股息，未分的股息不能予以累積，以後也不能補付。②參加分配優先股股票和不參加分配優先股股票。參加分配優先股股票是指其股票持有人不僅可按規定分取當年的定額股息，還有權與普通股股東一同參加利潤分配的優先股股票。不參加分配優先股股票，就是只能按規定分取定額股息而不再參加其它形式分紅的優先股股票。 ③可轉換優先股股票和不可轉換優先股股票。
可轉換優先股股票是指股票持有人可以在特定條件下按公司條款把優先股股票轉換成普通股股票或公司債券的股票，而不可轉換優先股股票是指不具有轉換為其他金融工具功能的優先股股票。④可贖回優先股股票和不可贖回優先股股票。可贖回優先股股票是指股份有限公司可以一定價格收回的優先股股票，又稱可收回優先股股票，而不附加有贖回條件的優先股股票就是不可贖回優先股股票。⑤股息可調整優先股股票。它是指股息率可以調整變化的優先股股票，其特點是優先股股票的股息率可隨相應的條件進行變更而不再事先予以固定。

其他類型股票
除了普通股股票和優先股股票外，根據股票持有者對股份公司經營決策的表決權，股票又可分為表決權股股票和無表決權股股票；根據股票的票面是否記載有票面價值，股票又可分為有額面股股票和無額面股股票；根據股票的票面是否記載有股東姓名，股票可分為記名股票和不記名股票；除此之外，還有庫藏股票、償還股股票、職工內部股票和儲蓄股股票等。在這些股票當中，比較特殊的是後配股股票和混合股股票。
1．後配股股票。後配股股票又稱劣後股股票，是指在規定的日期或規定的事件發生以後才能分享股息紅利和公司剩餘資產的股票。具體來講，後配股股票股東行使的收益權順序位於普通股股東之後，但行使的股東權和普通股股東一致，即可通過股東大會參與股份公司的經營決策。後配股股票的收益極不穩定且沒有保障，其股東地位要強於優先股股東。即使如此，一般的投資者都不願意接受，所以後配股股票一般都是無償地向公司發起人或參與公司經營的股東管理人贈送，故後配股股票也稱為發行人股或管理人股。
2．混合股股票。混合股股票是將優先分取股息的權利和最後分配公司剩餘資產的權利相結合而構成的股票。具體地講，股份有限公司在分配股息時，混合股股東先於普通股股東行使權利。而在公司清算時，混合股股東分配公司剩餘財產的順序又處於普通股股東之後，混合股股票是優先股與後配股的結合體。

我國股票的分類
由於我國股市正經歷著先發展、後規范的歷程，我國股票的通俗分類和國外有所不同。在上市公司的股票中，一般可將其分為流通股及非流通股兩大類。
1．可流通股股票可流通股股票是指在上海證券交易所、深圳證券交易所及北京兩個法人股系統STAQ、NET上流通的股票。由於中國證監會在1992年10月成立，所以在此之前的股票上市都是由各證券交易系統自己審批的，而在此之後，所有股票的上市流通都統一歸口由中國證券監督管理委員會管理。
在可流通的股票中，按市場屬性的不同可分為A股、B股、法人股和境外上市股票。
A股股票是指已在或獲准在上海證券交易所、深圳證券交易所流通的且以人民幣為計價幣種的股票，這種股票按規定只能由我國居民或法人購買，所以我國股民通常所言的股票一般都是指A股股票。在這種股票中，它又分為社會公眾股和職工內部股兩類，其中社會公眾股是由股份有限公司向社會公開招募發行的股票，而內部職工股嚴格來說是由股份有限公司的職工按有關規定購買的股票，其購買方式、價格及上市流通條件都與社會公眾股有所不同。
B股股票是以人民幣為股票面值、以外幣為認購和交易幣種的股票，它是境外投資者向我國的股份有限公司投資而形成的股份，在上海和深圳兩個證券交易所上市流通。
法人股股票是指在北京的STAQ和NET兩個證券交易系統內上市掛牌的股票。之所以稱為法人股，是因為在這兩個系統內流通的股票只能由法人參與認購及交易，而自然人是不能在這兩個系統內買賣股票的。
境外上市股票是指我國的股份有限公司在境外發行並上市的股票，目前主要有在香港證券交易所流通的H股，還有在美國證券交易系統疲通的N股。
2．非流通股在上市公司的股票中，非流通股股票主要是指暫時不能上市流通的國家股和法人股，其中國家股是在股份公司改制時由國有資產折成的股份，而法人股一部分是成立股份公司之初由公司的發起人出資認購的股份，另一部分是在股份有限公司向社會公開募集股份時專門向其他法人機構募集而成的。這一部分股票未上市流通的原因一是國家股的代表人尚未確定，其上市轉讓難以操作；其二是在發行股票時，部分法人股的募集和社會公眾股條件有所不同；其三是國家股和法人股在上市公司的總股本中所佔比例高達2/3，其上市流通會對現在的二級市場形成較大的沖擊。隨著我國股份制改革的深入、股市的成熟和發展，這一部分股票必然將會進入滬深股市的二級流通市場。

股票指數
一、指數的定義
股票指數即股票價格指數。是由證券交易所或金融服務機構編制的表明股票行市變動的一種供參考的指示數字。由於股票價格起伏無常，投資者必然面臨市場價格風險。對於具體某一種股票的價格變化，投資者容易了解，而對於多種股票的價格變化，要逐一了解，既不容易，也不勝其煩。為了適應這種情況和需要，一些金融服務機構就利用自己的業務知識和熟悉市場的優勢，編制出股票價格指數，公開發布，作為市場價格變動的指標。投資者據此就可以檢驗自己投資的效果，並用以預測股票市場的動向。同時，新聞界、公司老闆乃至政界領導人等也以此為參考指標，來觀察、預測社會政治、經濟發展形勢。
這種股票指數，也就是表明股票行市變動情況的價格平均數。編制股票指數，通常以某年某月為基礎，以這個基期的股票價格作為100， 用以後各時期的股票價格和基期價格比較，計算出升除的百分比，就是該時期的股票指數。投資者根據指數的升降，可以判斷出股票價格的變動趨勢。並且為了能實時的向投資者反映股市的動向，所有的股市幾乎都是在股價變化的同時即時公布股票價格指數。
計算股票指數，要考慮三個因素：一是抽樣，即在眾多股票中抽取少數具有代表性的成份股；二是加權，按單價或總值加權平均，或不加權平均；三是計算程序，計算算術平均數、幾何平均數，或兼顧價格與總值。
由於上市股票種類繁多，計算全部上市股票的價格平均數或指數的工作是艱巨而復雜的，因此人們常常從上市股票中選擇若干種富有代表性的樣本股票，並計算這些樣本股票的價格平均數或指數。用以表示整個市場的股票價格總趨勢及漲跌幅度。計算股價平均數或指數時經常考慮以下四點：(1)樣本股票必須具有典型性、普通性， 為此，選擇樣本對應綜合考慮其行業分布、市場影響力、股票等級、適當數量等因素。(2)計算方法應具有高度的適應性，能對不斷變化的股市行情作出相應的調整或修正，使股票指數或平均數有較好的敏感性。(3) 要有科學的計算依據和手段。計算依據的口徑必須統一，一般均以收盤價為計算依據，但隨著計算頻率的增加，有的以每小時價格甚至更短的時間價格計算。(4) 基期應有較好的均衡性和代表性。

二、指數的計算方法

計算股票指數時，往往把股票指數和股價平均數分開計算。按定義，股票指數即股價平均數。但從兩者對股市的實際作用而言，股價平均數是反映多種股票價格變動的一般水平，通常以算術平均數表示。人們通過對不同的時期股價平均數的比較，可以認識多種股票價格變動水平。而股票指數是反映不同時期的股價變動情況的相對指標，也就是將第一時期的股價平均數作為另一時期股價平均數的基準的百分數。通過股票指數，人們可以了解計算期的股價比基期的股價上升或下降的百分比率。由於股票指數是一個相對指標，因此就一個較長的時期來說，股票指數比股價平均數能更為精確地衡量股價的變動。
1. 股價平均數的計算
股票價格平均數反映一定時點上市股票價格的絕對水平，它可分為簡單算術股價平均數、修正的股價平均數、加權股價平均數三類。人們通過對不同時點股價平均數的比較，可以看出股票價格的變動情況及趨勢。
(1)簡單算術股價平均數
簡單算術股價平均數是將樣本股票每日收盤價之和除以樣本數得出的，即：
簡單算術股價平均數＝(P1＋P2＋P3＋…＋ Pn)/n
世界上第一個股票價格平均——道?瓊斯股價平均數在1928年10月1日前就是使用簡單算術平均法計算的。
現假設從某一股市采樣的股票為A、B、C、D四種，在某一交易日的收盤價分別為10元、16元、24元和30元，計算該市場股價平均數。將上述數置入公式中，即得：
股價平均數＝(P1＋P2＋P3＋P4)/n
＝（10＋16＋24＋30）/4
＝20(元)
簡單算術股價平均數雖然計算較簡便，但它有兩個缺點：一是它未考慮各種樣本股票的權數， 從而不能區分重要性不同的樣本股票對股價平均數的不同影響。二是當樣本股票發生股票分割派發紅股、增資等情況時，股價平均數會產生斷層而失去連續性，使時間序列前後的比較發生困難。例如，上述D股票發生以1股分割為3股時，股價勢必從30元下調為10元， 這時平均數就不是按上面計算得出的20元， 而是(10＋16＋24＋10)/4＝15(元)。這就是說，由於D股分割技術上的變化，導致股價平均數從20元下跌為15元(這還未考慮其他影響股價變動的因素)，顯然不符合平均數作為反映股價變動指標的要求。
(2)修正的股份平均數
修正的股價平均數有兩種：
一是除數修正法，又稱道式修正法。 這是美國道?瓊斯在1928年創造的一種計算股價平均數的方法。該法的核心是求出一個常數除數，以修正因股票分割、增資、發放紅股等因素造成股價平均數的變化，以保持股份平均數的連續性和可比性。具體作法是以新股價總額除以舊股價平均數，求出新的除數，再以計算期的股價總額除以新除數，這就得出修正的股介平均數。即：
新除數＝變動後的新股價總額/舊的股價平均數
修正的股價平均數＝報告期股價總額/新除數
在前面的例子除數是4，經調整後的新的除數應是：
新的除數＝(10＋16＋24＋10)/20＝3，將新的除數代入下列式中，則：
修正的股價平均數＝(10＋16＋24＋10)/3＝20(元)得出的平均數與未分割時計算的一樣，股價水平也不會因股票分割而變動。
二是股價修正法。股價修正法就是將股票分割等，變動後的股價還原為變動前的股價，使股價平均數不會因此變動。美國《紐約時報》編制的500 種股價平均數就採用股價修正法來計算股價平均數。
(3)加權股價平均數
加權股價平均數是根據各種樣本股票的相對重要性進行加權平均計算的股價平均數，其權數(Q) 可以是成交股數、股票總市值、股票發行量等。
2.股票指數的計算
股票指數是反映不同時點上股價變動情況的相對指標。通常是將報告期的股票價格與定的基期價格相比，並將兩者的比值乘以基期的指數值，即為該報告期的股票指數。股票指數的計算方法有三種：一是相對法，二是綜合法，三是加權法。
(1)相對法
相對法又稱平均法，就是先計算各樣本股票指數。再加總求總的算術平均數。其計算公式為：
股票指數＝n個樣本股票指數之和/n
英國的《經濟學家》普通股票指數就使用這種計演算法。
(2)綜合法
綜合法是先將樣本股票的基期和報告期價格分別加總，然後相比求出股票指數。即：
股票指數＝報告期股價之和/基期股價之和
代入數字得：
股價指數＝(8＋12＋14＋18)/(5＋8＋ 10 ＋ 15) ＝ 52/38＝136.8%
即報告期的股價比基期上升了36.8%。
從平均法和綜合法計算股票指數來看，兩者都未考慮到由各種采樣股票的發行量和交易量的不相同，而對整個股市股價的影響不一樣等因素，因此，計算出來的指數亦不夠准確。為使股票指數計算精確，則需要加入權數，這個權數可以是交易量，亦可以是發行量。
(3)加權法
加權股票指數是根據各期樣本股票的相對重要性予以加權，其權數可以是成交股數、股票發行量等。按時間劃分，權數可以是基期權數，也可以是報告期權數。以基期成交股數(或發行量)為權數的指數稱為拉斯拜爾指數；以報告期成交股數(或發行量)為權數的指數稱為派許指數。
拉斯拜爾指數偏重基期成交股數(或發行量)，而派許指數則偏重報告期的成交股數(或發行量)。目前世界上大多數股票指數都是派許指數。
三、股票指數與投資收益

股票指數是指數投資組合市值的正比例函數，其漲跌幅度是這一投資組合的收益率。但在股票指數的計算中，並未將股票的交易成本扣除，故股民的實際收益將小於股票指數的漲跌幅度，股票指數的漲跌幅度是指數投資組合的最大投資收益率。
股市上經常流傳的一句格言，叫做牛賺熊賠，就是說牛市中股民盈利、在熊市中虧損，但如果把股民作為一個投資整體來分析，牛市中股民未必能贏利。
1．如果一個牛市是可逆轉的，股民只賠不賺。我國上海股市上證指數的中間點位約為600點，在1993年初的牛市中，滬市曾突破過1500點，後在1994年的7月跌回到300多點； 1994年9月，滬市又沖上1000點，但不久又跌到600點以下。從這幾年的指數運行來看，上證指數總是從600點以下開始啟動，形成一個牛市後又回到600點，可以說上海股市的所有牛市都是可逆的。
當上證指數從600點沖上1000點又回到原地，對於個別股民來說，可能有賺有賠，相互間進行了財富的轉移。但對於股民這個群體而言，他們不但無所得且還有所失。
其一，不管是在那一個點位上交易，股民都需交納交易稅和手續費。股票指數從600點上揚再回到600點，對於股民這個整體來說，除了要開銷交易成本外，沒有任何投資回報。而上海股市在這個點位以上的成交量至少要佔總成交量的一半以上，對於股民來說，量少一半以上的手續費和交易稅的支出是圖勞無功的，因為投資股票的目的是企圖在股票的上揚中得到收益。
其二，股民為配股和新股的發行付出了額外的代價。配股和新股的發行總是參照二級市場的價格進行的，二級市場的股價越高，發行價就越高，當指數又回到600點以下時，對於在此點位以上配股或購買新股的股民來說，就相當於套牢，而這種套牢又不同於二級市場的套牢，因為二級市場的套牢只是股民間的轉手而已，資金並無損失。但高價配股或購買新股後，其資金就流向了上市公司，一級市場的這種套牢對股民這個整體就是巨大損失。如青島啤酒的發行，每股的成本約為12．8元，但其凈資產每股只有2元，也就是說股民花了12．8元只買到了2元的凈資產，不管該只股票後來的上市開盤價如何，股民這個整體為每股青島啤酒股票還是花了12．8元的代價。如果股民用買一股青島啤酒的錢去投資國庫券或存銀行，每年至少能獲得1．3元的收益，而不論青島啤酒如何前程似錦，它每年的平均收益是難以達到如此之高水平的。所以對一個可逆的牛市，把股民作為一個投資整體來看，股民只賠不賺。
2．即使是大牛市，股民也不一定就能盈利。股票指數的漲跌幅度是股民的投資收益率，但這個投資收益率是名義上的，是沒有扣除交易成本

⑺ 50ETF期權是什麼意思

上證50ETF作為上海市場最具代表性的藍籌指數之一，上證50指數是境內首隻交易型開放式指數基金（ETF）的跟蹤標的。上證50ETF是一種創新型基金。

⑻ 基本每股收益的計算

基本每股收益的計算公式如下：

基本每股收益=歸屬於普通股股東的當期凈利潤÷當期發行在外普通股的加權平均數。

每股收益增長率指標使用方法：

1）該公司的每股收益增長率和整個市場的比較；

2）和同一行業其他公司的比較；

3）和公司本身歷史每股收益增長率的比較；

4）以每股收益增長率和銷售收入增長率的比較，衡量公司未來的成長潛力。

(8)權益結合法為什麼不考慮時間權數擴展閱讀：

該比率反映了每股創造的稅後利潤。比率越高，表明所創造的利潤越多。若公司只有普通股時，凈收益是稅後凈利，股份數是指流通在外的普通股股數。如果公司還有優先股，應從稅後凈利中扣除分派給優先股東的股利。

每股收益是指本年凈收益與普通股份總數的比值，根據股數取值的不同，有全面攤薄每股收益和加權平均每股收益。全面攤薄每股收益是指計算時取年度末的普通股份總數，理由是新發行的股份一般是溢價發行的。

新老股東共同分享公司發行新股前的收益。加權平均每股收益是指計算時股份數用按月對總股數加權計算的數據，理由是由於公司投入的資本和資產不同，收益產生的基礎也不同。

⑼ 股票與公司股份的區別

1、性質不同

股票是股份公司發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每家上市公司都會發行股票。

股份代表對公司的部分擁有權，分為普通股、優先股、未完全兌付的股權。股份是股份有限公司資本的構成成分；股份代表了股份有限公司股東的權利與義務；股份可以通過股票價格的形式表現其價值。

2、形式不同

公司的股份採取股票的形式。股票是公司簽發的證明股東所持股份的證明。股票就是股份的書面憑證。而股份則是指公司資本的份額，代表著投資者對公司的出資。股票是股份有限公司股東股份的形式，所以股份有股票嚴格上不存在本質上的區別，股票是由股份有限公司發行的。

3、關系不同

股票與股份互為表裡。股份可以通過股票價格的形式表現其價值。股份代表了股份有限公司股東的權利與義務。

股票是股份的存在形式。股票是指股份有限公司簽發的證明其股東所持股份的憑證。股票是股份表現形式，屬於可轉讓的有價證券。股份是股票的價值內容。股份可以通過股票價格的形式表現其價值。