為什麼要短時間內暫停熔斷機制

『壹』 證監會今天凌晨暫停熔斷機制，熔斷機制是什麼啊熔斷機制對股市有什麼影響啊

熔斷」機制，就是在期貨交易中，當價格波幅觸及所規定的點數時，交易隨之停止一段時間，或交易可以繼續進行，但價幅不能超過規定點數之外的一種交易制度。設置「熔 斷」機制的目的是為了控制交易風險。
2016年1月1日起熔斷機制正式實施，滬深300指數漲跌幅超過5%，將暫停交易15分鍾；滬深300漲跌幅超過7%時，交易時間將暫停至收盤。
熔斷機制是中金所借鑒國外經驗並根據我國資本市場的實際情況進行的制度創新成果之一。國內股票交易及商品期貨交易中都沒有引入熔斷機制。在金融期貨創新發展之初，中國金融期貨交易所借鑒國際先進經驗，率先推出熔斷制度作為其一項重要的風險管理制度，其目的是為了更好地控制風險。熔斷機制的設立為市場交易提供了一個"減震器"的作用，其實質就是在漲跌停板制度啟用前設置的一道過渡性閘門，給市場以一定時間的冷靜期，提前向投資者警示風險，並為有關方面採取相關的風險控制手段和措施贏得時間和機會。
對股市的話也只是短期的影響，
一是對市場的交易風險提供預警作用，有效防止了風險的突發性和風險發生的嚴重性;
二是為控制交易風險贏得思考時間和操作時間;
三是有利於消除陳舊價格導致期貨市場流動性下降;
四是為逐步化解交易風險提供了制度上的保障。今天保險概念會走強，市場維穩制度的體現主要看保險概念股。
中國股市的投資者結構不合理，投資理性程度低，配套制度不完善是股市大起大落的根本原因。熔斷機制解決的是股市應急問題，但解決不了中國股市的根本問題。當股民的預期不好，信心下降的時候，即使採取熔斷機制也阻止不了股市下跌的趨勢。

『貳』 股市熔斷機制是什麼

所謂熔斷機制，指的是基於參考價格的一系列價格波動限制。它是一種保護機制，即在交易過程當中，當價格波動幅度達到某一限定目標時，交易將暫停一段時間，防範恐慌情緒進一步擴散給市場帶來更大沖擊。
熔斷機制分為三級，一級市場熔斷是指市場下跌達到7%，二級熔斷是指下跌達到13%，三級熔斷是指下跌達到20%。當標普500指數在短時間內跌幅達到7%時，美國所有證券市場交易均將暫停15分鍾；如果下跌13%，同樣持續15分鍾；如果下跌達到20%，市場將停止交易，直至下個交易日開盤。在本周之前，美股僅在1997年10月27日觸發過一次熔斷機制。
前一交易日，受到世衛組織宣布新冠肺炎疫情全球流行等消息沖擊，美股大跌超1400點，在一個月內下跌20%進入熊市。11日晚間，美國總統特朗普發表全國電視講話，指將從13日起暫停美國及歐洲大陸地區往來30天。盡管特朗普在講話中宣布將對部分受新冠肺炎疫情沖擊行業減免稅收，但仍然造成了市場恐慌。
在隨後美國股指期貨交易中，三大股指均因為下跌超過5%造成期貨交易停止（即期貨交易「熔斷」）
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『叄』 為什麼說a股熔斷機制必須暫停

這幾天知牛財經上面關於熔斷的討論火爆了。有講師在視頻直播股市行情分析的時候分析認為，對於1月4日的股市暴跌，市場上很多人認為主要因素是由於市場對減持高潮的恐慌所致，與熔斷機制實施關系不大，當時還勉強說得過去。但是從1月7日的股市暴跌盤面上看來，大量個股在觸發第一檔熔斷閾值後的瞬間暴跌，市場幾乎失去流動性，表明熔斷機制關系重大。通過這兩個交易日的指數暴跌軌跡分析，已經表明熔斷機制實質上在加速指數波動。
除了市場本身追漲殺跌的恐慌因素之外，此輪暴跌也隱約看到市場做空勢力利用指數暴跌進行做空套利的痕跡。盡管A股股指期貨在股災期間已經對做空交易做了大量限制，但是還有大量金融衍生品可以通過做空A股獲利。近日有媒體消息報道，50ETF期權認沽期權合約在1月4日滬深300指數出現熔斷後價格全線大漲，1月平值認沽合約「50ETF沽1月2300」收盤上漲270%；
在中國特色的散戶市場之下，做空機構利用散戶追漲殺跌的心理，在熔斷機制的配合下，只需要用少量資金先將指數打低引起散戶恐慌跟進拋售，最終輕易將指數打到熔斷位置從而在衍生品上沽空獲利。從1月7日的成交量上看，滬深兩市合計成交量不到2000億，意味著做空機構花少量資金甚至最低只需數百億即可引起兩市千股跌停，這在熔斷機制實施之前是根本不可能發生的。上一輪股災，股指期貨做空勢力藉助清理配資做空股市獲利不菲，最終導致管理層嚴限期指做空交易。

『肆』 中國證監會緊急叫停熔斷機制 熔斷機制是什麼意思

熔斷機制（Circuit Breaker），也叫自動停盤機制，是指當股指波幅達到規定的熔斷點時，交易所為控制風險採取的暫停交易措施。[1] 具體來說是對某一合約在達到漲跌停板之前，設置一個熔斷價格，使合約買賣報價在一段時間內只能在這一價格範圍內交易的機制。
2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式發布指數熔斷相關規定，熔斷基準指數為滬深300指數，採用5%和7%兩檔閾值。於2016年1月1日起正式實施，並於2016年1月8日暫停。[1]
2016年1月8日，經中國證監會批准，上海證券交易所決定暫停實施《上海證券交易所交易規則》第四章第五節規定的「指數熔斷」機制，以維護市場平穩運行。[2]

『伍』 新年的熔斷機制明顯是成功的，不知道為什麼要暫停

其實所有股民都知道，熔斷機制並不是下跌的原因，只是下跌證明了熔斷機制的錯誤。所以取消熔斷機制並不能阻止下跌，因為下跌的原因根本就不是它。
應該有部分人覺得是因為大股東減持導致下跌，可是你想一想，如果大股東預期未來A股會上漲，他們會馬上減持嗎？再說，那些認為大股東減持是巨大利空的資金，要走早走干凈了，一定要一起約好開年頭幾天拋售？最後熔斷誰都跑不掉？

所以16年頭幾個交易日的行情就是告訴你，絕大部分資金，不看好16年的行情，不看好A股的改革，不看好中國經濟。對16年的投資有著十分十分悲觀的預期。熔斷不熔斷，都會跌，同樣也會是千股跌停。
我個人認為，那部分資金，之所以不看好，就是因為A股的大擴容：注冊制、科創板，發行新股，中概股回歸等。在沒有明顯增量資金的情況下大擴容，股市不跌才怪。我們唯一能夠寄託的增量資金，恐怕只有養老金了。我個人覺得，股災後重啟IPO的時點，就有點太快了，市場根本還沒有完全恢復信心。後來那麼快的宣布注冊制、科創板，已經是步子邁得太大了，扯著蛋了。一個沒有信心的市場，如何提供融資功能？

『陸』 股市熔斷機制是什麼

股票熔斷機制也叫自動停盤機制，是指當股指波幅達到規定的熔斷點時，交易所為控制風險採取的暫停交易措施。具體來說是對某一合約在達到漲跌停板之前，設置一個熔斷價格，使合約買賣報價在一段時間內只能在這一價格範圍內交易的機制。

基本含義：

"熔斷機制"<Circuit Breaker)有廣義和狹義兩種概念。廣義是指為控制股票、期貨或其他金融衍生產品的交易風險，為其單日價格波動幅度規定區間限制，一旦成交價觸及區間上下限，交易則自動中斷一段時間("熔即斷")，或就此"躺平"而不得超過上限或下限("熔而不斷")。狹義則專指指數期貨的"熔斷"。之所以叫"熔斷"，是因為這一機制的原理和電路保險攤類似，一旦電壓異常，保險絲會自動熔斷以免電器受損。而金融交易中的"熔斷機制"，其作用同樣是避免金融交易產品價格波動過度，給市場一定時間的冷靜期，向投資者警示風險，並為有關方面採取相關的風險控制手段和措施贏得時間和機會。

風險級別：

在美國交易時段，熔斷機制可以分為三級。

（1）一級市場熔斷，是指市場下跌達到7%

（2）二級市場熔斷，是指市場下跌達到13%

（3）三級市場熔斷，是指市場下跌達到20%

表現形式：

國外交易所中採取的熔斷機制一般有兩種形式，即"熔即斷"與"熔而不斷";前者是指當價格觸及熔斷點後，隨後的一段時間內交易暫停，後者是指當價格觸及熔斷點後，隨後的一段時間內買賣申報在熔斷價格區間內繼續撮合成交。國際上採用的比較多的是"熔即斷"的熔斷機制。

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『柒』 股市熔斷機制為什麼要暫停

熔斷機制不符合目前國內A股，造成熔斷後停盤，不能交易流動性降低會造成恐慌拋售，沒流動性就誰也賣不出去，不暫停就都急著賣，會連續熔斷，熔斷幅度太小，很小資金拋盤就能達到熔斷！

『捌』 為什麼要實施指數熔斷機制

什麼是熔斷機制?
熔斷機制是一種市場保護機制，即在證券交易過程中，當價格波動幅度達到某一限定目標時，交易將暫停一段時間，類似於電力設備中的保險絲熔斷，因此被稱為熔斷機制。以美國標普500為例，當指數跌幅達到7%時，交易暫停15分鍾，指數跌幅達到13%時，交易再次暫停15分鍾。當指數跌幅達到20%時，紐交所將在當天關閉交易。
為何我國要實施熔斷機制?
其實我國的期貨市場在滬深300期貨推出之前中金所在模擬交易階段測試了熔斷機制，但期指開市前就沒有觸發過熔斷，同時還有漲跌停的限制，因此股指期貨上市時就沒有推出。但人算不如天算，以前從未出現過的千股跌停今年頻繁出現，甚至股指期貨都出現過連續跌停的情況。此時，推出熔斷機制可以說是迫在眉睫。恰好8.24日，美國股指期貨出現熔斷。於是乎，在眾多股民的呼聲中，證監會於9.6日宣布將研究制定實施指數熔斷機制，並發放徵求稿。
具有中國特色社會主義的熔斷機制
國外實行熔斷制度皆因為沒有漲跌停製度，而我國在10%漲跌幅的限制下仍然推出了指數熔斷機制，可謂極具特色。
當滬深300指數日內達到漲跌幅達到一定閾值時，滬深交易所上市的全部股票、可轉債、可分離債、股票期權等股票相關品種暫停交易，中金所的所有股指期貨合約暫停交易，暫停交易時間結束後，視情況恢復交易或直接收盤。
具體細則為，當滬深300指數漲跌幅達到5%時，暫停交易15分鍾，14.45及之後觸發5%熔斷閾值，以及全天任何時段觸發7%熔斷閾值，將暫停交易至收盤。漲跌都熔斷，且日內各檔熔斷最多僅觸發一次。熔斷至15:00收市未恢復交易的，相關證券的收盤價為當日該證券最後一筆交易前一分鍾所有交易的成交量加權平均價(含最後一筆交易)。
特殊時段的安排：一是集合競價階段不熔斷;如果集合競價期間指數觸發5%的閾值，將於9:30開始熔斷，熔斷時長15分鍾;觸發7%的閾值，將於9:30開始熔斷，暫停交易至收市。二是上午熔斷時長不足的，下午繼續熔斷。三是股指期貨交割日(每個月第三個周五)僅在上午實施熔斷，無論是觸及5%還是7%引發的暫停交易，下午均恢復交易，這個每個月總有那麼一天。

下面舉幾個栗子具體說明一下情況，均為假設當時有熔斷制度。
漲幅達5%熔斷：2015年8月27日，滬深300指數於14：41漲幅達到5%，如果此時有熔斷制度的話應該暫停交易至14：56。
漲幅達7%熔斷：2015年7月9日，A股絕地反擊，滬深300指數於14：00漲幅達到7%，有熔斷制度的情況下當日交易將結束，也就不會有之後的小幅回落了，不過這個也無足輕重。
跌幅達5%熔斷：這是離現在距離最近的一次觸發熔斷的機會，11月27日，滬深300指數於14：43跌幅達5%，按規矩要熔斷15分鍾，給大家抽根煙冷靜冷靜的時間。
跌幅達7%熔斷：今年指數超過7%的跌幅不算罕見，但是在集合競價階段指數跌幅達7%的有且只有一次，即7月8日。因此，這一條也飽受爭議。以7月8日為例，當日集合競價跌幅達到了7%，可以觸發熔斷，觸發熔斷之後全天不交易。如果發生這種極端情況，融資盤無法平倉，造成次日杠桿繼續踩踏，會引發再次大幅低開熔斷。當然，造成這一極端情況主要原因在於杠桿濫用，現在不太可能再次發生這種情況。
跌幅達5%不熔斷：這一條屬於上文提到過的特殊情況：股指期貨交割日僅上午熔斷，下午不熔斷。6月19日為股指期貨交割日，這一天14：41跌幅達到5%，但由於是交割日，所以不實行熔斷。
對A股影響幾何?
熔斷機制加漲跌停限制，可謂給A股上了雙保險，最直接的影響是縮小了股市的日內波動范圍，並且能夠在市場非理性交易期間讓投資者多一些理性。如在大盤大跳水之時，有助於阻止因恐慌造成的集體跌停。從政治層面來看，可以看作是監管層對民間呼聲的一種回應，證監會與投資者之間的良性互動。從長遠來看，或許也是為以後打開漲跌停限製做一些鋪設。唯一不足的地方，可能就是漲跌幅達7%全天不交易，一旦再次出現7月8日的極端情況，可能會造成不利影響。

『玖』 證監會為什麼要宣布暫停熔斷機制

按公告字面意思理解，是維護市場平穩運行，也就是該機制可能真的導致市場波動放大。
上證發〔2016〕4號
各市場參與人：
為維護市場平穩運行，經中國證監會批准，上海證券交易所決定自2016年1月8日起暫停實施《上海證券交易所交易規則》第四章第五節規定的「指數熔斷」機制。
特此通知。
上海證券交易所
二○一六年一月七日