人民币汇率升值为什么是不好
A. 人民币升值为什么不好具体有几个方面
经过人民币较大幅度的升值，中国的对外贸易到底发生了什么变化？
首先看出口方面。从大类商品（根据SITC分类准则）来看，我国出口结构正朝着优化的方向发展。2000年以来，工业制成品的出口增速一直快于初级产品，正因为如此，工业制成品的出口比例从2000年的90%增加到95%。
从小行业分类（HS准则）来看，2007年我国出口总值前四位的行业为机械电气（简称，HS分类十六类，以下同）、纺织（十一类）、贱金属（十五类）和车辆及其他运输设备行业（十七类），它们占2007年总出口的比重分别为43.4%、13.6%、9.5%和4.5%，这四个行业的出口占总出口的比重达71%。
不难发现，贱金属行业出口增速具有大起大落的特征，而其他三个行业出口增速有缓慢回落趋势。这种现象也符合我们的直觉，因为：第一，经过了连续快速增长，这三个行业出口基数较大；第二，毕竟人民币对美元到2007年底已累计升值13%。
2007年，增速最低的纺织行业出口增长也达20%。这种增速是相当可观的，它意味着，即使增速有所回落，2008年我国出口增速也有望保持在20%左右。
那么，是否存在某种可能性，即主要行业的出口增速较快下降呢？我们从行业的盈利情况寻找答案。按照正常预期，2008年人民币有7%-10%的升值幅度，这一升值幅度对行业出口的盈利会有多大影响?研究结果表明，如果现有的成本结构和成本控制水平不变，2008年四大行业的出口利润将被人民币升值所抵消，四大行业的出口将面临较大的成本压力。
我们认为，如果2008年人民币对外升值7%-10%，这种升值幅度对出口利润率的侵蚀将是实质性的，出口增速回落的可能性较大。这一判断基于以下假设：第一，本轮经济增长已到周期性顶点，行业增长不再享有周期性红利；第二，产品出口基于成本优势，而不是技术优势和市场优势；第三，人民币对主要贸易结算货币，而不仅仅钉住美元升值；第四，中国的出口企业和外国企业面临相同的国际市场，国际需求处于一个稳定水平。
再看进口方面。我国进口产品结构也有所优化。根据SITC分类准则，2000年以来，初级产品的出口增速大部分时间内快于工业制成品，导致了工业制成品进口比重从79%下降到75%。出口结构和进口结构的变化表明，我国快速的工业化进程已经在国际分工体系中有所表现。根据权威判断，我国仍处于工业化进程的中后期，我们预期这种趋势将延续。在具体行业上（HS分类准则），2007年我国进口金额排名前四的行业是机械电气、矿产品、贱金属和光学等仪器行业，它们占进口总额的比重分别为40%、16.9%、8.1%和7.4%，合计占总进口的72.4%。
有意思的是，机械电气行业和贱金属行业的出口也名列前茅，光学等仪器行业也是2007年第六大出口行业，这显然是经济全球化背景下产业内分工发展的结果。我们预期，虽然前两个行业的进口增速平缓，光学等仪器行业的进口增速波幅较大，随着经济全球化程度的加深和人民币升值，至少在中短期内，这三个行业的进口增速有望继续保持。矿产品行业进口是由我国的资源禀赋和工业化进程所决定，该行业进口将继续保持快速增长。因此，在经济全球化和我国的工业化背景下，随着人民币升值，进口至少可以保持原有的较快增长速度。
外贸的产品结构分析表明，出口增速很有可能回落，而进口增速至少将继续保持，因此我们预期，最近出现的进出口增速的剪刀差有望延续。
在进出口的主要行业中，我们观察纺织业出口增速缓慢回落，纺织业是劳动密集型的低附加值行业，人民币现有的升值幅度已经对其出口有了实质性的负面影响。
但在其他行业，仍然看不出人民币升值的显着影响。我们认为其中有两个主要原因：第一，虚假贸易，即高报出口和低报进口现象，在自处理设备的进出口中，我们估计出口高报6%，进口低报10%。进出口增速差虚增16%的幅度是惊人的。第二，人民币只对美元较大幅度升值，对美元汇率的关注使我们忽略了人民币升值的全貌，因为人民币对欧元和日元升值幅度并不大。这使得我们有必要分析进出口的币种（区域）结构，考察人民币对主要货币的不同升值幅度对进出口的影响。
进出口因人民币对不同货币升幅不同而各异
我们选取美国、日本、欧盟和香港作为贸易区域结构分析的对象。选取这些经济体的理由是：与中国经济关系紧密、贸易额大、主要国际货币的发行国（区）。2007年，这些经济体都是我国排名前五的贸易伙伴。
进出口的剪刀差只是在2008年1-2月才出现，以如此短期的数据推断中长期趋势，需要更多方面的理由。而且，其中还有春节和雪灾等临时性因素，这种趋势的持续性就更值得推敲。既然人民币对不同货币有不同的升值幅度，那么中国与不同货币发行国（区）的贸易增长变化情况如何？回答了这个问题，我们对2008年的进口、出口和贸易顺差的预测就有了更坚实的基础。
随着人民币对美元和港币的持续升值，中国出口美国和香港的增速也持续下降，2008年2月中国出口美国增速甚至接近0。但中国对日本和欧盟的出口增速从2006年开始就处于缓慢上升过程中，这是因为，2006年以来人民币对日元和欧元实际上有所贬值，而不是升值。也就是说，我国出口总体上快速增长是因为人民币有效汇率升幅不大。对于不同货币，人民币升值则出口增速下降（如美国和香港），没有升值甚至贬值的，出口则有上升趋势（如日本和欧盟）。
在对香港和美国的出口中，2008年2月的雪灾加速了出口的下降趋势，而在对欧盟和日本的出口中，临时性的雪灾改变了出口的缓慢增长趋势。汇率变动和出口增速变化有一定的正相关，我们认为雪灾只是临时性地缩小了出口规模，不会改变受汇率变动影响的出口增速的基本趋势。
理论上，进口增长与本币升值负相关。在人民币与美元和港币的显着升值过程中，这一规律得到了验证。2005年以来，中国从美国和香港的进口增速明显大幅增加。这个趋势也可以从日本和欧盟的进口中得到体现，只是增速的上升相对缓慢，其原因主要是因为人民币对欧元和日元没有明显升值。如果考虑雪灾对经济规模的紧缩性影响，进口增速上升的趋势应该更明显。
通过对进出口的区域结构分析，我们发现两个值得注意的结论：
第一，人民币的汇率变动确实对中国的进出口产生了较为显着的影响。这表现在，当人民币对某一货币明显升值时，中国与该货币发行国（区）的出口增速就明显下降，而进口增速明显上升，这主要发生在美国和香港方面。而对日本和欧盟，由于人民币对日元和欧元汇率变化不大，中国与日本的进口和出口增速都缓慢上升。这主要是由中国工业化加速、经济全球化程度日益加深所决定的。
第二，综合看来，出口增速将继续下降，进口增速将继续上升，我国贸易顺差快速增长的趋势难以延续。这主要基于上面分析到的理由：首先，随着人民币对美元继续升值，中国对美国和香港出口增速将继续下降，对日本和欧盟的出口增速即使上升也较为缓慢；其次，中国从美国和香港的进口增速将继续快速上升，从欧盟和日本的进口也将不会下降；最后，随着美国次贷危机的日益加深，外部需求下降的可能性越来越大。
2008年贸易顺差将下降
按汇率变化的常规估计，2008年顺差将达2500亿美元，同比减少超过4%。预测2008年的贸易顺差关键在于判断人民币的汇率走势，但2008年全球经济面临较大的不确定性，国际主要货币之间的比价关系可能会发生难以预料的变化，我们按照一种保守的情形，即人民币只对美元和港币常规性升值8%，对欧元和日元汇率维持2007年走势。我们估计：我国2008年对四个经济体的出口将增长14.9%，进口增长20.2%，而2007年的增速分别为20.9%和18.5%。其中，对美贸易出现逆差，对日贸易逆差扩大，对欧盟和香港的贸易顺差增长35%和14%。如果2008年我国出口增长14.9%，进口增长20.2%，则我国2008年的贸易顺差为2506亿美元，同比减少4.4%。
美国经济疲软将使中国整体出口下降2%左右。美国是当今世界首屈一指的经济大国，仍然是世界经济增收的首要引擎。美国经济增长的变动对世界出口将产生重要影响。美国经济增速的涨落对美国消费和进口有着明显的拉动作用，从而与世界贸易的增长变化有显着的正相关性。
利用1990-2007年来的年度数据进行回归，我们发现，如果美国经济增速降低1个百分点，美国消费增速将降低0.77个百分点，进口增速降低3.41个百分点，世界市场需求增速将降低1.36个百分点。
美国次贷危机的蔓延已经把美国经济拉近衰退的边缘。2月20日，美联储再次调低美国2008年经济增长率至1.3%-2%。相对于官方预期，市场人士更为悲观，许多分析家认为美国经济已经步入衰退。而且，无论在官方还是民间，这种预期恶化的趋势还在延续。
美国2007年的GDP增长率为2.2%，保守估计，2008年美国GDP增速将减少1-2个百分点。这样，2008年美国消费增速减少0.8-1.6个百分点，进口增速减少3.4-6.8个百分点，世界需求将减少1.4-2.8个百分点。因此，合理估计，美国的次贷危机将在2008年使中国出口降低1.4-2.8个百分点。即使中国进口增速不再上升，这也将进一步减少中国的贸易顺差。
B. 人民币汇率升值的利与弊
首先，不是“人民币汇率升值”而是“人民币对外升值”或“汇率提高
”
限制出口，增加进口。
抑制出口行业发展，国民经济发展受限。
资本流入
外汇储备增加
国际间摩擦增多
详细的在《国际金融》书里有
C. 人民币升值了好不好为什么
近日针对人民币汇率的争议再度四起。一些西方国家的学者、领导人或是议员指责中国蓄意“低估”人民币以寻求刺激出口，更有甚者抛出所谓人民币“全球经济威胁论”。据海关统计，2010 年从1-2 月两个月的数据来看，中国出口总值2040.82 亿美元，同比增加31.4%；进口总值1823.19 亿美元， 同比增加63.6%。 这说明中国今年的出口取得了可喜的成绩。而正式由于中国的出口大幅增长，导致了美国的贸易逆差大幅加大，所以美国又再次攻击人民币，强迫人民币升值。本人认为主要原因有如下两点：1、美国希望通过人民币的升值让美元升值反弹不要太大以保护美国的经济。由于欧洲债务危机的影响，自2009年12月26日来，美元升值反弹比例已达8%，而且还有继续升值的可能，美元的升值意味着美国导致国内产品价格高企，影响美国的出口，导致更多的贸易逆差，很不利于美国的贸易保护政策，更不利于美国经济的复苏；同时因为全世界很多国家都有美元外汇储备，尤其以中国为最多，达24000亿美金，美元的升值过高势必导致这些债权国会减持美国国债（事实上中国已减持了一部分），这对美国的经济复苏也很不利，所以美国软硬兼施迫切希望人民币升值，希望通过让人民币升值来打压中国经济，间接实现美元不要升值过快，让美国国债间接缩水，保护美国出口业，从而保护美国经济。2、美国的政治背景原因。由于2010年11月份的美国将举行中期选举，奥巴马为了稳住民主党议员对他的支持，必须从民主党政客和选民的利益出发，保护美国就业，如果在11月之前奥巴马不能使其民意支持度上升的话，连民主党都会抛弃他，奥巴马今后也就难以有大的作为，所以奥巴马政府才多次逼迫人民币升值以讨好美国选民稳住其自我政治地位。可对于中国，人民币该不该升值呢？第一、事实上人民币已经升值了不少。由于自2008年7月以来我国实行人民币汇率盯住美元的做法这种“非常规政策”，由于美元的升值，而人民币对美元的盯住美元汇率没有变多少，所以相当于人民币与美元同步升值了8%，据统计人民币从2009年底来相对欧元已升值了10%，相对日元升值了4%。所以美国实际已达到要求人民币升值的部分目的，现在争论的其实是还要不要再升的问题。第二、人民币升值对中国人的好处：1、人民币升值对普通老百姓的出国旅游、留学、境外购物、提升国人形象，提高中国经济总量有一些好处；2、同时对于调整产业结构，促进企业转型也有一定好处，因为由于人民币升值，制造业出口成本加大，企业被迫转型往高技术含量的产业转型。3、另外人民币升值对中国的进口也有一定好处，因为升值后人民币的购买力提高，相对境外的采购成本降低。第三、人民币升值的弊端：人民币再升值意味着对中国今年刚刚恢复的出口带来巨大打击，因为拉动中国经济增长的三驾马车为：投资、消费（内需）、出口，相比去年，今年中国的4万亿投资已投的差不多了，内需相对去年也不会有太大的增长，如果出口再不上来，势必对中国经济增长有巨大的影响，所以今年如出口不保，恐怕2010年经济增长保8的任务都很难完成！从以上分析得出如下结论：1、人民币该不该升值实际上是权衡“利大于弊”还是“弊大于利”的问题，从中国今年的经济来看，中国为了保住出口增长这一驾刚刚启动的主要马车来拉动经济，人民币现在还不能盲目升值。 2、如果明年或更后，中国的内需市场已足以支撑中国的经济增长保8，加上为了支持国家对结构调整的战略号召，那时对人民币实行一定的升值也不是坏处。所以人民币升不升值还存在什么时候升的问题。3、人民币升值问题已不是汇率问题，而是中美两国政治博弈问题，是国力的较量。现在美国政府不惜一切手段希望人民币马上升值，我国不要为其所害怕，要根据中国的国情，自我决定什么时候升值。
D. 为什么说人民币升值了不好
2008年7月至今，人民币对美元汇率一直在6.83附近振荡，而近期人民币升值的压力越来越大，市场普遍认为，人民币升值几成定局.
人民币对美元的升值是相对的升值，国内的商品以人民币标价，如果人民币对美元升值，那就意为着如果以美元标价的商品价格不变，人民币升值后，该商品对应的人民币标价就会下跌，似乎会缓解国内的泡沫；
但从前次升值情况来看，人民币对美元升值的同时也会伴随着对内贬值，如果人民币升值速度加快，可以预想到短期内会吸引国际市场热钱大量注入，促使国内货币供应量快速增加，相信对应的物价水平不但不会回落，反而会加速上涨，或将引发通货膨胀，进而造成国内资产价格泡沫，而国内为控制通货膨胀可能会采取加息等政策，将进一步吸引国际市场热钱流入，形成一个循环，当然，这个循环是我们不愿看到的，所以我认为，人民币升值对国内商品来说是一把双刃剑，这也将增加国内政策调控的难度，相信人民币升值的速度与幅度对商品都有较大的影响。
我们发现，在人民币升值阶段，大宗商品的走势表现为国内价格略弱于国际市场，但大宗商品的价格却处于振荡上涨的走势。2005年7月21日，人民银行宣布，经国务院批准，人民币汇率改为参考一篮子货币，汇率由8.2765改为8.11，变相升值2%，并且不再与美元挂钩，开启了人民币升值之路，至2008年7月人民币对美元汇率升为6.83附近，升值幅度为17.5%；在此期间伦敦铜价涨幅约为135%，沪铜涨幅约为100%；美国大豆涨幅为110%，国内大豆涨幅为90%……由此可见，人民币对美元升值会使国内大宗商品的涨幅略小于国际市场，但不影响大宗商品的振荡上涨的走势，而且国内在2007年3月CPI涨幅超过3%，开始进入加息周期，2008年通货膨胀愈演愈烈，CPI最高达到8.7%，而PPI最高达到10.06%。
我认为，人民币升值而引发的热钱流入，是造成国内通货膨胀的间接因素之一。
升值肯定会影响出口，前几年纺织行业影响是最大的，但不升值欧美就要搞贸易保护……还是影响出口。所以对于出口问题我认为最主要的还是国内出口品种的竞争力要增加（不单纯是价格的竞争力），所以可能会造成国内部分行业的洗牌。
E. 为什么人民币汇率升值，对中国不利
人民币升值，在开放市场中影响进出口。净出口等于出口减去进口。进口：相对于外币，更值钱，这样使得进口增多。出口：然而，对于外国人，人民币变贵，使得中国的出口减少。这样使得净出口大大减少，导致对于国内产品总需求减少，总收入跟着减少。所以汇率升值，对中国不利。
F. 人民币升值和贬值的好处和不好
人民币升值的潜在好处：对偿还外债有利，对进口贸易有利，对抑制通货膨胀有利，对中国的海外投资有利，对人民币朝向区域货币和国际货币方向迈进有利。
人民币升值对中国经济的负面影响：
第一，削弱中国商品在国际市场上的竞争能力。中国商品以“价廉物美”打进世界市场，人民币升值必然会影响中国产品的出口以及其在国际市场上的竞争能力。
第二，外国企业来华投资数量将减少。中国的发展经验证明，缺少外资，或者是外资骤减，将对中国的持续发展非常不利。虽然人民币升值对已在华投资或在华拥有资金的外国企业家有利，因为他们的资产将会增值，但却会使即将到中国投资的企业家裹足不前。因此，长期来看对中国经济发展不利。
第三，对发展中国的国内旅游业不利。人民币一旦大幅度升值，对中国国内旅游业发展将起负作用。当然，人民币升值，也会促进中国人出外旅行，但由此带来的外汇流失对中国也是不利。
第四，中国庞大的外汇储备将大幅度缩水。中国外汇储备高达2万亿美元，居世界第一位。中国的外汇储备以美元为主，只要人民币升值，大量的美元储备便会缩水。
第五，中国经济有可能失控。维持货币汇率稳定，对一个国家的经济持续发展非常重要，中国金融货币体系还很不健全，一旦大幅度调整货币汇率，失控的可能性很高。
日本就是很好的借鉴，日元汇率的大调整（大升降），把这个世界第二经济大国卷进经济混乱的深渊，从1991年泡沫经济破灭至今，日本经济始终无法复苏。
现在我们来回应被称之为人民币升值“对抑制通货膨胀有利”这一点。在地球村里，人民币升值，我们应该享受更多价廉物美的货物，就象强势美元的克林顿时代，东西很便宜，人民生活水平也高；日本也一样，日元汇率的大调整时，日元非常好用，日本趁机购置了大量海外资产，现在每年会计结算日，都有几万亿美元汇回日本（搞外汇的人对这波行情都情有独钟），现在日本国内就是停滞，但它的海外收入也是惊人的。但为什么我们人民币升值了，但我们却感到越来越不好用呢？货币的价值取决于它的购买力平价。人民币的购买力实际上在下降，也就是说，人民币在国内实际上是在贬值，这在世界上是绝无仅有的。
G. 人民币汇率上升的好处和坏处
人民币汇率上升的好处和坏处如下：
人民币升值有利于企业进行海外投资，开拓国际市场。大力鼓励本国企业"走出去"，许多大企业也开始实施国际化的经营战略，人民币升值使企业能够以较低的成本获得国外的资源，使人民币海外购买力增强，降低了海外并购的成本。
人民币升值有利于企业技术提升，增强自主创新能力。出口企业要从劳动密集型向技术密集型转变，必须进行技术创新，对先进技术设备的进口需 求将不断扩大。
人民币升值，使企业能用更少的资金购买先进技术设备，直接降低企业技术研发成本，间接促使企业不断更新技术，提高管理水平，改进产品档次， 增强核心竞争力，从而促进我国的产业结构调整，改善在国际分工中的地位。
人民币升值有利于服务贸易和服务业发展。人民币升值可以最有效率地对出口企业进行洗牌，把制造业中那些附加值和技术含量低的企业出局，有 利于改变过去资源过度向制造业集中的局面，引导更多资源转向服务业，从而推动产业结构良性发展，进而推动产业结构优化升级，促进服务业和服务贸易 快速发展，最终实现服务贸易与商品贸易共同协调发展，提高整个国家的综合竞争力。
对内升值有利于压低国内大宗商品价格，控制通货膨胀，调控房地产价格，促进股市制度性下跌，降低股市圈钱功能，使优质上市公司受到损失，损害本国实体经济，民营企业融资困难，加大经济衰退风险。
对外升值有利于推高本国外向型制造业企业出口价格，在国际市场上因自主科技水平不足，又失去一定价格优势，而竞争力大幅下降，使国家出口减少，经济增长乏力。同时，降低进口产品价格，令外国企业在具有技术优势的同时，又获得了成本优势，而加大对中国的出口，通过对中国的贸易，使本国经济获得复苏。
降低本国学生出国留学的教育成本和生活成本，有利于留学生定居国外，到外国学习先进理念，和舒适生活，促进中国人才的全球扩散，传播中国文化。
有利于中国企业在国际上对即将破产企业或业务进行收购，促进中国的对外投资，帮助世界各国经济复苏，体现了中国的良好风范。